【ACY每日分析】川普暂缓打击伊朗，美股大涨原油重挫

Gary Hsieh - 市场分析师 | 技术分析传奇名师

2026-03-24 11:18:28

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昨日全球金融市场因美国总统川普宣布推迟打击伊朗能源设施五天而出现剧烈反转。这一地缘降温信号促使原油价格暴跌超10%，极大缓解了市场对停滞性通胀的恐慌。受此提振，美国股市三大指数与欧洲股市强势反弹，道琼斯指数大涨631点，科技与航空股领涨；美国国债收益率与美元双双回落。大宗商品方面，黄金盘中经历逾9%的史诗级暴跌后，随着美元走弱而大幅收复失地，呈现深V反弹。相较于欧美的乐观情绪，亚太市场承压明显，A股与港股受资金面拖累双双重挫，澳大利亚PMI数据恶化也导致澳元未能进一步上涨…

昨日发生了什么？

美元：

美元指数出现回落，下跌约0.36%至99.13附近，扭转了早前的涨势。这一反转主要受美国总统川普宣布将对伊朗能源基础设施的军事打击推迟五天的影响。川普表示双方对话具有建设性，这一消息大幅改善了全球市场的风险情绪，削弱了美元的避险需求。尽管伊朗官方随后否认了相关谈判，但市场已对局势降温的预期做出反应。非美货币方面，欧元上涨0.4%至1.1611，一度触及3月11日以来最高。美元兑日元下跌0.5%至158.40附近。此前由油价飙升引发的通胀担忧曾大幅推升美元与国债收益率，但随着原油价格的回调，通胀压力短期内有所缓解，促使美元高位回落。

澳元：

澳元兑美元走势呈现显著波动。在欧洲时段早盘，受美国总统川普宣布推迟对伊朗打击的提振，全球地缘政治紧张局势有所缓解，风险偏好改善导致美元避险需求下降，澳元一度企稳并从0.6910的多周低点反弹至0.7060附近。然而，随后公布的澳大利亚3月份初步采购经理人指数(PMI)表现极为疲软，导致澳元有所回跌，最后微跌收在0.7010附近。数据显示，澳大利亚综合PMI从52.4骤降至47.0，服务业指数更是暴跌至46.6，创下一年多来最快收缩纪录。这表明霍尔木兹海峡的航运中断及能源成本飙升已对澳大利亚国内商业活动造成沉重打击，市场开始重新评估其货币政策路径。

中国AH股市：

昨日中国A股与港股遭遇重挫。A股三大指数集体大跌，上证指数下挫3.63%退守3813.28点，深证成指与创业板指分别大跌3.76%和3.49%。沪深两市成交额放大至2.43万亿元人民币，全市场超5100只股票下跌。市场大跌主要受中东地缘局势不确定性及美联储偏鹰派立场的双重压制。从板块表现来看，各个行业几乎全线下滑。受国际金价大跌影响，黄金与有色金属板块遭遇重挫，赤峰黄金等多只个股跌停；半导体、PCB、CPO等科技成长股，以及旅游、传媒、养殖、商业和房地产等板块也是重灾区。不过，受能源价格上涨提振，煤炭与油气开采服务板块表现相对抗跌，云煤能源等个股逆势涨停；此外，食品饮料、银行等防御性板块以及部分AI算力方向、光伏设备股也表现出一定的韧性。

港股同样走弱，恒生指数下跌3.54%至24382点，创下自去年4月7日以来的最大单日跌幅，科技指数下跌3.28%。港股板块方面，黄金股集体崩盘，赤峰黄金暴跌超25%，灵宝黄金跌超12%，老铺黄金及紫金矿业等跌幅也非常显著。半导体板块同样大幅走弱，兆易创新、上海复旦、华虹半导体、中芯国际等跌幅在5%至7%左右。大型科技互联网股如阿里巴巴、腾讯、百度、京东与小米等均普遍走低。尽管市场整体极度疲软，但部分新上市的公司如FS.com在首秀中录得上涨，同时南向资金在港股大跌之际展现出强劲的抄底意愿，单日大幅净买入高达297.28亿港元。

美国股市：

美国股市强劲反弹，而国债收益率出现回落。道琼斯指数涨升1.38%，标普500指数上涨1.15%，纳斯达克指数上扬1.38%，三大指数齐创2月初以来最佳单日表现。华尔街的恐慌指数VIX在早盘触及两周高点后迅速回落。美股大涨的催化剂是川普宣布暂停对伊朗能源设施的军事打击五天，此举缓解了市场对区域能源战争及停滞性通胀的极度担忧。板块方面，标普11大板块全线上扬，其中对燃油成本极为敏感的航空类股（如联合航空、阿拉斯加航空）以及邮轮运营商（如挪威邮轮）因油价暴跌而领涨市场。科技巨头群体也获得了喘息空间，英伟达上涨1.70%，苹果上涨1.41%，亚马逊涨超2%。此外，顺周期板块中的金融股也收复了近期失地，摩根大通和高盛等银行股表现亮眼。

债市方面，对美联储利率高度敏感的两年期国债收益率降至3.85%左右，基准十年期国债收益率也回落至4.34%。

欧洲股市：

欧洲市场普遍收高，结束了连续三天的跌势。泛欧STOXX 600指数上涨0.61%，欧元区STOXX 50指数大幅攀升1.2%。德国DAX指数和法国CAC 40指数分别上涨1.22%和0.79%。欧洲股市的回暖主要得益于美国总统川普宣布延后对伊朗的军事打击，这一缓和信号降低了能源价格飙升带来的停滞性通胀风险，也为深陷中东危机漩涡的全球贸易路线带来了一线生机。原油价格的大幅回落，使得欧洲能源输入型通胀的压力骤降。从行业板块来看，受惠于能源成本下降的旅游休闲板块大涨2.5%，法国航空与汉莎航空涨幅均接近4%。金融板块同样表现强劲，桑坦德银行、裕信银行等涨幅超过3%。此外，科技股如ASML也跟随全球AI热潮大幅攀升超4%。随着通胀忧虑的短期缓和，市场也随之缩减了对欧洲央行进一步激进加息的押注。

黄金：

黄金市场见证了极为罕见的巨幅震荡，充分显现出其当前类似高风险资产的属性。在亚洲交易时段，现货黄金价格遭遇恐慌性抛售，盘中跌幅一度接近9%，最低跌破4100美元/盎司，不仅将2026年年内的所有涨幅悉数抹平，更创下了21世纪以来的最大单月跌幅记录。在此之前，受能源价格飙升引发的加息预期升温影响，黄金已从3月高点暴跌逾1000美元。由于黄金市场结构的金融化、大量杠杆机制的引入以及宏观对冲基金的调仓，使得金价在面临流动性收紧时极易触发程序化止损和多头踩踏。然而，随着欧美交易时段到来，川普宣布延缓对伊军事打击的决定引发了原油暴跌、美联储加息预期降温以及美国国债收益率的急剧回落。宏观压力的骤减为黄金提供了喘息之机，金价随后展开深V反弹，收复了日内的大部分失地，最终收报于4406美元附近。这一过程表明，黄金近期的定价核心已从单纯的避险功能，阶段性转移为流动性锚点和利率预期的直接博弈。

原油：

国际原油市场经历了断崖式下跌，盘中波动极其剧烈。WTI原油5月期货收跌10.28%至每桶88.13美元，布伦特原油5月期货则暴跌10.92%至每桶99.94美元，两项基准油价不仅双双重挫超10%，布伦特原油更是近两周来首次跌破100美元整数大关。引发此次原油抛售狂潮的直接导火索是美国总统川普公开表示将对伊朗能源设施的军事打击推迟五天，并声称美伊对话进展顺利，甚至预言一旦达成协议，油价将“像石头一样掉下来”。这些言论迅速挤压了市场中因战事累积的庞大地缘政治溢价。尽管伊朗方面随后否认了会谈并威胁继续反击，令油价盘中跌幅有所收窄，但单日重挫的结局已然注定。然而，从实体基本面来看，全球原油供应链的深层危机并未真正解除。目前霍尔木兹海峡的航运几乎停滞，导致中东地区每日原油供应损失估计在700万至1000万桶之间。国际能源署(IEA)更是发出严厉警告，称此次能源危机的严重程度已经超越了1970年代两次石油危机的总和。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

19:30 德国制造业/服务业PMI初值

20:30 英国制造业/服务业PMI初值

隔日00:45 美国制造业/服务业PMI初值

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情：

投资者需要高度关注两大核心主线：全球主要经济体3月份初步采购经理人指数(PMI)的密集公布，以及美伊地缘政治罗生门式的后续发展与美联储加息预期的演变。

在股市方面，今日被称为全球PMI日，美国、欧元区、英国、日本等国将陆续公布3月初步PMI数据。这是自中东战争爆发以来，市场首次获得衡量能源冲击对全球经济实质影响的量化指标。鉴于昨日澳大利亚公布的综合与服务业PMI已经出现断崖式下跌，创下一年多来最快收缩纪录，欧美等国的数据也很可能同步表现疲软。如果数据大幅低于预期，市场对停滞性通胀甚至深度衰退的担忧将全面重燃，这可能会迅速终结昨日欧美股市因川普暂缓军事打击而带来的短暂反弹，并使昨日已经大跌的亚太股市继续承压。

在汇市方面，美元指数的走势将面临通胀预期与经济数据的双向博弈。由于近期原油价格飙升导致通胀预期升温，市场已经开始撤回降息押注，甚至定价美联储在年底前可能加息20个基点。如果今日的PMI数据反映出经济在高通胀下显著放缓，而美联储官员依然保持抗击通胀的鹰派立场，美元可能会重新获得利差与避险情绪的支撑而再度走强，不过走势上，美元指数上方的100~101阻力仍在发挥作用。另一方面，非美货币如欧元、英镑将因高昂的输入性能源成本和经济放缓压力而面临较大的下行风险。

在大宗商品市场，黄金的走势尤其值得警惕。黄金近期已经展现出极强的高波动风险资产特征，其定价核心已阶段性转向流动性锚和利率预期。如果今日公布的宏观数据加剧了市场的衰退与加息双重担忧，导致流动性收紧，黄金可能再次面临类似昨日盘中暴跌的剧烈洗盘压力。但若经济数据的恶化促使美联储态度软化，黄金或有望在4400美元上方重新稳固支撑。此外，原油市场目前极度依赖消息面驱动，尽管川普声称谈判顺利促使昨日油价暴跌约10%，但霍尔木兹海峡实质上仍处于封锁状态，每日约有数百万桶的原油供应缺失。实体供应的短缺意味着油价下方支撑依然强劲，短线走势上WTI油价在85~87上有较明显的买盘，任何关于美伊谈判破裂或局势升级的信号都可能令油价随时再度飙升。

中国A50 CHINA50

日内逆势交易策略：回踩14020~14235区间企稳后，考虑做多。

阻力参考：14450、14600

支撑参考：13820

技术面：亚市早盘，中国A50指数快速下滑，快速抵达ACY独家指标<高级枢纽点>的第一支撑区(S1)，这个位置也是过去5个月的潜在支撑区。因此，虽然目前中国A50的短线趋势偏向空头，在日内操作上，有逆势做多的机会，适合积极型交易者。

黄金兑美元 XAUUSD

日内交易策略：反弹到4410~4440区间止涨后，考虑做空。

阻力参考：4500、4600

支撑参考：4270、4150

技术面：日线层级上，黄金空头格局未变，昨日短线上的拉升给予了继续做空的获利空间。而刚刚亚洲早盘又跌破过去24小时低位，确认短线空头再次取得优势低位。因此规划在小时线上反弹到4410~4440区间附近后，若有止涨现象，便有考虑做空的机会。

西德克萨斯原油 USWTI

日内逆势交易策略：反弹来到92.74~94.48区间止涨后，考虑做空

阻力参考：98、100

支撑参考：86、85

技术面：原油昨日大幅下挫，但尚未破坏中长线偏多走势。然而昨日的长黑K确实打坏了短线上涨的节奏，从昨日黑K以及盘中关键黑K拉出费式数列观察，92.68~94.37是重要的汇聚区块，因此若今天价格反弹来到92.74~94..48区间止涨后，有逆势做空的机会，适合积极型交易者。

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作者

Gary曾任职于大型寿险公司、商业银行及私募基金进行外汇、固定收益商品与加密货币交易，拥有超过10年以上外汇、股指、债券、贵金属交易及分析经验。擅长运用技术分析结合市场心理进行中短线交易、并能运用程序编写脚本验证策略可行性。Gary善于分析交易纪录，协助客户找出交易问题。

加入ACY证券之后，所撰写的早市分析，有着高达7成以上的制胜率，另于网络讲座上透过自行编写的ACY独家指标教导客户如何玩转市场，成为长期制胜的交易者。