Major Forex Pairs Analysis: Global Currencies Shift as USD Slides

Overview

As we enter Q2 2025, the FX market continues adjusting to a landscape shaped by diverging monetary policies, geopolitical risks, and de-dollarization narratives. Central banks are reacting differently to inflation trajectories and growth data, while the U.S. faces increasing fiscal concerns and political unpredictability — weighing on the greenback.

• JPY – Safe-Haven Strength
  • BoJ begins tightening cycle as inflation stabilizes
  • Risk-off flows and narrowing rate differentials boost yen demand
• AUD – Gradual Climb
  • RBA easing cautiously; inflation remains within target range
  • Trade surplus and stable China demand support AUD strength
• NZD – Recovery in Progress
  • RBNZ nearing end of easing cycle as CPI returns to target
  • Export recovery and improved sentiment fuel Kiwi rebound
• EUR – Gaining Ground
  • ECB rate cuts may pause as inflation cools near 2%
  • Euro supported by fiscal unity and dollar softness
• GBP – Range-Bound and Resilient
  • BoE holds firm amid persistent inflation
  • Sterling stuck in broad range as growth remains modest
• CAD – Under Tariff Pressure
  • BoC continues cutting to cushion economy from U.S. trade shocks
  • Oil stable, but tariffs and yield spreads weigh on CAD
• CHF – Haven Over Rates
  • SNB remains dovish with near-zero inflation
  • CHF demand persists due to global market stress
• USD – Losing Momentum
  • Fed paused with potential cuts later in 2025
  • Trade policy risks and softer U.S. data drag the dollar lower

USDJPY: Yen Gains on BoJ Shift and Safe-Haven Demand

The yen continues to strengthen as the BoJ finally tightens and safe-haven demand builds. It's the first real reversal of multi-ear yen weakness, driven by rising Japanese yields and global uncertainty.

Key Fundamentals:

• Core inflation at 3.0%, wage growth accelerating – supports a more persistent inflation narrative, giving BoJ cover to normalize.
• Fed on hold, narrowing yield spreads – making JPY more attractive versus USD on a carry-adjusted basis.
• USD/JPY down ~6% YTD – driven by both monetary tightening and flight-to-safety flows.
• Risk-off flows favor JPY – ongoing U.S. trade tensions and equity volatility support defensive positioning.

Daily

Yen rebounded starting the 1st week of March, indicating a bearish side on JPY due to a dovish rate decision.

Another propeller for USDJPY to go to the upside is a continued barrage of tariffs from its counterpart, the US.

Currently, Dollar is experiencing a drawback, making Yen strong over the Dollar.

4-Hour

Dollar failed to have a bullish follow-through at the 151.211 level by faking out and took out the nearest low at 149.550 level, signaling a renewed weakness for the greenback and further downside on USDJPY.

Trade Idea:

1. Bullish Scenario
   • USD continued weakness, invalidating swing lows.
   • Look for breakouts at 151.211 level for renewed upside.
2. Bearish Scenario
   • USD renewed strength with follow-throughs on bullish rebound.
   • Look for breakdowns at 148.200 level. A break below the level could increase downside momentum against the Dollar.

AUDUSD: Aussie Supported by Resilient Data and Soft USD

The Aussie dollar has rebounded well thanks to an RBA easing path that remains cautious and supported by strong trade data and China’s modest rebound.

Key Fundamentals:

• RBA cut to 4.10%, but likely to hold – market only expects 1–2 more cuts this year.
• Inflation inside target at 2.4%, with core around 3.2% – gives RBA time to move carefully.
• China PMI above 50 – improved outlook for key trading partner.
• Australia trade surplus strong, supported by iron ore and LNG demand.
• AUD sentiment boosted by global carry interest and soft USD.

Market Drivers This Week:

Daily

Aussie is still trading at the equilibrium of the range signaling the AUD holding firm amidst Dollar price uncertainty.

4-Hour

After breaking out of the 0.63136 level, AUD is still holding its ground as it goes on range- bound stance and currently testing the 0.63111 support level. For a potential upside momentum, we’d like to see this week:

1. RBA Interest Rate Decision Reaction: RBA may hold rates at the same level which is a sign of weakness on AUD but at the same time can be a sign of strength since inflation is being tamed. Key approach is to wait for RBA and observe where price would be going.
2. Negative Print on USD: A negative print on PMI, NFP could send foreign pairs including AUD to the upside.
3. Technical Breakout at 0.633 Resistance Level: A breakout on this resistance could be catalyst for a renewed strength on AUD.

Trade Idea:

1. Bullish Scenario
   • USD continued weakness, invalidating swing lows.
   • Look for breakouts at 0.63120 - 0.633 level.
2. Bearish Scenario
   • USD renewed strength with follow-throughs on bullish rebound.
   • Look for breakdowns at 0.625 level.

NZDUSD: Kiwi Rebounds as Inflation Falls and RBNZ Nears Neutral

The NZD is showing signs of recovery after steep losses last year. The RBNZ is approaching the end of its easing cycle, and improved export data is giving the Kiwi room to climb.

Key Fundamentals:

• RBNZ cut to 3.75%, with two more cuts expected – but nearing its terminal rate.
• CPI down to 2.2%, at midpoint of target – reduces urgency for further cuts.
• Exports steady, with dairy and beef demand helping trade balance.
• NZ economy stabilizing, with growth forecast to resume late Q2.
• NZD rising with risk-on flows and expectation of global rate cuts later this year.

Daily

Despite NZD’s recent bullish move, NZD is yet to show its willingness for renewed and continued upside. With USD weakness, Kiwi is holding ground at the previous upper equilibrium level of the range.

4-Hour

We are still looking bearish on NZD with no signs of willingness for it to recover and proceed to the upside.

1-Hour

If the premise is telling us that we have a weaker US Dollar, we’d like to see a shift in

structure, invalidating the highs at 0.57361 up to 0.57675 level for a potential upside move.

Trade Idea:

1. Bullish Scenario
   • USD continued weakness, invalidating swing lows.
   • Look for breakouts at 0.57360
2. Bearish Scenario
   • USD renewed strength with follow-throughs on bullish rebound.
   • Look for breakdowns below 0.57 level.

EURUSD: Euro Gains as ECB Nears Pause and Dollar Wobbles

The euro is firming against the dollar, driven by a cautious ECB nearing a pause in its easing cycle and growing concern over U.S. fiscal and trade policy instability.

Key Fundamentals:

• ECB deposit rate pause at 2.65% – signaling that most of the easing may be behind us. President Lagarde has mentioned “phenomenal uncertainty,” suggesting a more cautious tone ahead.
• Inflation at 2.4% – close to the ECB's 2% target, reducing pressure for further cuts. This stabilizes the euro by limiting downside from rate expectations.
• Fed held at 4.25–4.50%, with potential cuts later this year – but political noise and inflation uncertainty are limiting its forward guidance impact.
• US labor market cooling – February NFP was +151k (weaker than expected) and unemployment ticked up to 4.1%, signaling a slower economy.
• Euro up ~5% in Q1 – strongest quarterly gain since 2022, supported by EU fiscal unity and global rebalancing away from the USD.

Market Drivers This Week:

Daily

After reacting from the bullish fair value gap at 1.06273 - 1.07611 level, we are seeing Euro on a sustained rebound.

4-Hour

Euro has reacted positively at the H4 1.07920 - 1.08123 with potential upside if price breaks and closes above at 1.08447level.

Another confluence for upside potential is Euro is trading above the moving averages.

Trade Idea:

1. Bullish Scenario
   • USD continued weakness, invalidating swing lows.
   • Look for breakouts at 1.08447
   • A close above the level will be a long entry.
2. Bearish Scenario
   • USD renewed strength with follow-throughs on bullish rebound.
   • Look for breakdowns below 1.7645 level with targets at 1.07330 since we are still on an obvious uptrend with Euro.

GBPUSD: Sterling Stuck in Range as BoE Cautious

The pound trades sideways as the Bank of England resists rushing into rate cuts. Inflation is still sticky, and the BoE is wary of overreacting — keeping GBP grounded in a wide range.

Key Fundamentals:

• BoE on hold at 4.50%, cautious about premature easing – committee wants more evidence of disinflation before acting.
• CPI at 2.8%, still above target – inflation is falling slowly, with energy prices expected to lift it again mid-year.
• UK growth better than expected, GDP grew ~0.2% Q1 – modest, but enough to avoid recession talk for now.
• Services PMI at 53.1, signaling expansion – supporting GBP with better-than- expected activity in the UK’s key sector.
• Dollar sentiment weak, allowing GBP to drift higher despite flat local policy.

Daily

Pound still floating at the 1.28595 - 1.30162 level and currently holding its ground with no signs of reversal yet.

4-Hour

With fundamentals supporting a weaker Dollar and Pound bullish structure is still in-tact, we’d like the 50% of the range to hold and potentially testing the 1.30162.

A break of the 1.30162could potentially trigger Sterling to hit the 1.30478 level for new highs.

Trade Idea:

1. Bullish Scenario
   • USD continued weakness, invalidating swing lows.
   • Look for breakouts at 1.30 level.
   • A close above the level will be a long entry.
2. Bearish Scenario
   • USD renewed strength with follow-throughs on bullish rebound.
   • Look for breakdowns below at 1.285 level.

USDCAD: Loonie Weakens as BoC Eases and Tariffs Hit

USDCAD is holding high ground as U.S. trade policy pressures the Canadian economy. BoC is easing while Fed holds— driving divergence in favor of USD.

Key Fundamentals:

• BoC rate pause at 2.75% – proactively easing to shield growth from tariff drag.
• GDP slowed after strong Q4, with downside risks from trade barriers.
• U.S. steel/aluminum tariffs in full effect – prompting Canadian retaliation and souring investor sentiment.
• Oil prices firm but not booming, offering limited CAD support around $83/bbl.
• Fed-BoC rate spread widening, helping USDCAD maintain upside bias

Market Drivers This Week

Daily

Looking at the Daily, USD is still experiencing resistance vs CAD after all the tariffs imposed by US and Canada’s retaliatory stance, weighing down the Loonie.

1.43544 - 1.43199Fair Value Gap - Acts as a resistance in favor the Canadian Dollar.

4-Hour

As long as we stay below that Fair Value Gap, and USD keeps losing momentum, we could see further downside against the US Dollar.

Trade Idea:

1. Bullish Scenario
   • USD continued weakness, invalidating swing lows.
   • Look for breakouts at 1.43544 - 1.43199 level.
   • A close above the level will be a long entry.
2. Bearish Scenario
   • USD renewed strength with follow-throughs on bullish rebound.
   • Look for breakdowns below at 1.42351 level.

Keep a close watch on the tariff wars of US and Canada as it will be the main driving force for USDCAD’s direction.

USDCHF: Swissie Balancing SNB Dovishness and Risk Flows

Despite aggressive SNB easing, CHF remains firm thanks to global demand for safety. It’s a classic case of monetary divergence offset by macro fear.

Key Fundamentals:

• Inflation at 0.3%, and potentially, -0.1%, lowest among G10 – keeping SNB dovish and willing to act further if CHF strengthens excessively.
• USDCHF still range-bound, as risk-off flows keep CHF strong despite low yields.
• Swiss current account surplus and safe-haven status offer built-in long-term demand.

With Swiss’ dovish stance, at the same time, a safe-haven asset, it prevents the Swiss France from creating large swings.

Market Drivers This Week

Daily

CHF is still on range-bound market also showing that it lacks momentum to further weigh down on the US Dollar.

4-Hour

No signs of bearish momentum. The best case for USD Swiss is still a bearish outlook.

Trade Idea:

1. Bullish Scenario
   • USD continued weakness, invalidating swing lows.
   • Look for breakouts at 0.887 level.
   • A close above the level will be a long entry.
2. Bearish Scenario
   • USD renewed strength with follow-throughs on bullish rebound.
   • Look for breakdowns below at 0.8875 level.

Final Takeaway

April 2025 offers no shortage of catalysts: from central bank pivots to global trade risk, FX traders have a rich backdrop for both swing and short-term trades. The common theme? Policy divergence and political uncertainty. The dollar is under pressure — but not equally across the board. Tactical patience and macro awareness remain key.

This content may have been written by a third party. ACY makes no representation or warranty and assumes no liability as to the accuracy or completeness of the information provided, nor any loss arising from any investment based on a recommendation, forecast or other information supplies by any third-party. This content is information only, and does not constitute financial, investment or other advice on which you can rely.