【ACY每日分析】霍尔木兹封锁首日，国际油价大幅重挫

Gary Hsieh - 市场分析师 | 技术分析传奇名师

2026-04-15 11:41:58

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尽管美军正式对伊朗港口实施海上封锁，但川普释放出美伊或于巴基斯坦重启和平谈判的信号，大幅提振了全球市场的风险偏好。美股三大指数全线走高，纳斯达克创下十连涨，欧洲与亚太股市亦同步狂欢，沪指强势重回4000点大关。与此同时，美国3月核心PPI涨幅低于预期，缓解了市场对通胀失控与美联储紧缩的担忧，导致美元连续第七日走低。大宗商品方面，国际油价因地缘风险溢价的快速挤出而重挫近8%；黄金则在弱势美元与抗通胀配置需求的双重支撑下逆势上扬，强势突破4840美元。今日市场将密切聚焦美伊和谈的实质性进展及多项关键宏观经济数据的发布。

昨日发生了什么？

美元：

美元指数下跌约0.30%，收于98.12附近，连续第七个交易日走低，并抹去了战争爆发以来的大部分涨幅。美元的疲软主要归因于市场对美国与伊朗可能在巴基斯坦达成停火协议的乐观预期不断升温，这大幅削弱了美元前期的避险吸引力。

此外，美国公布的3月生产者物价指数(PPI)环比上涨0.5%，同比上涨4.0%，均低于市场预期，而剔除能源与食品的核心PPI环比仅微升0.1%。这一数据表明，尽管中东冲突导致能源价格大涨，但通胀压力尚未全面扩散至服务业等其他领域。这大幅缓解了市场对通胀失控的担忧，也降低了对美联储维持激进紧缩货币政策的预期，进一步拖累了美元走势。

澳元：

澳元兑美元延续了反弹趋势，盘中一度触及0.7150附近的四周高点，随后回落收于0.7126左右，全天上扬约0.46%。澳元的强势部分得益于美元走弱以及美伊和平谈判有望重启的乐观情绪。

从技术面看，汇价稳居0.6981的50日和0.6761的200日指数移动平均线之上，维持了中期的看涨结构，不过即将面临0.7200的前期阻力。

在基本面上，澳大利亚4月西太平洋银行消费者信心指数暴跌12.5%，反映出民众对全球能源冲击带来的国内成本上升感到不安。此外，澳洲央行副行长指出通胀仍高于目标，目前的利率水平未必具有足够的限制性，暗示如有必要可能进一步升息，这为澳元提供了基本面支撑。

中国AH股市：

中国A股与港股在外部流动性改善与内部利好共振下强势收高。沪指上涨0.95%收复4000点大关来到4026.63点，深成指与创业板指分别劲扬1.61%和2.36%，两市成交额显著放大至2.38万亿元。在A股市场中，算力基础设施与存储芯片概念掀起涨停潮，这主要受到美股AI产业链映射以及长江存储拟扩建新厂等产业利好的催化；商业航天板块则因力箭一号火箭一箭八星发射成功而大幅爆发。

港股方面，恒生指数收涨0.82%，科技股如百度、京东稳步上扬。此外，房地产板块受上海二手房成交量创五年新高及外资投行看好一线城市房价复苏的提振而大幅反弹，中国金茂、绿城中国涨幅均超7%；新消费代表泡泡玛特也因销售火爆大涨超6%。

美国股市与债市：

美国股市展现出极强的韧性与上行动能。标普500指数上涨1.18%至6967.38点，距离1月份创下的历史高点仅一步之遥；纳斯达克指数飙升1.96%，完成了自2021年以来的首次十连涨佳绩；道琼斯指数也上涨了317点。

这波涨势的核心驱动力来自两方面：一是川普表示美伊有望在巴基斯坦重启和平谈判，极大地提振了市场风险偏好；二是美国3月PPI数据表现温和，核心PPI环比仅增长0.1%，打消了市场对能源冲击引发全面通胀的恐慌。

科技股成为领涨主力，费城半导体指数再创新高，英伟达发布了针对量子计算纠错的开源AI模型Ising，股价大涨3.8%；Meta与博通深化定制芯片合作，股价上扬4.4%。金融板块财报喜忧参半，摩根大通交易业务创纪录但股价微跌，富国银行因净利息收入不及预期大跌逾5%，而花旗集团则因获利大增而收高。

在国债市场方面，由于3月PPI数据低于预期缓解了通胀隐忧，美债收益率普遍回落。10年期美国国债收益率下跌4.15个基点至4.2518%，2年期国债收益率下跌2.52个基点至3.7470。

欧洲股市：

欧洲市场普遍呈现强劲反弹，泛欧斯托克600指数上涨近1%，创下六周以来的最高收盘水平。由于欧洲经济对进口能源的高度依赖，此前中东局势升级一度令欧洲股市承压，而如今油价跌破100美元以及和平谈判的曙光，让欧洲市场松了一口气。

科技板块表现突出，荷兰半导体设备制造商ASML上涨约2%，诺和诺德因宣布与OpenAI合作加速药物研发而大涨3.7%。工业板块与欧元区银行板块也分别上涨了1.6%和2.3%。不过，能源巨头壳牌和英国石油因油价下挫而下跌超过2%；法国奢侈品巨头LVMH则指出，受中东海湾地区消费疲软影响，上季度销售受到冲击，但其股价在早盘下跌后最终收平。

黄金：

黄金市场展现出极强的独立上涨行情，现货黄金大幅攀升逾2%，重返每盎司4840美元上方，白银更是暴涨超5.2%逼近80美元大关。

虽然美伊和平谈判的预期令国际油价大幅下挫，但黄金却并未因避险情绪降温而下跌。这主要得益于弱势美元效应，美元指数的连续下挫使得非美货币持有者购买黄金的成本降低。同时，交易员在消化了低于预期的美国PPI数据后，认为美联储年内实施降息的概率依然存在。此外，全球通胀的长期粘性以及宏观经济的潜在放缓风险，促使机构投资者在黄金价格回调时进行逢低买入，以对冲未来的系统性风险与法币贬值。

原油：

国际原油市场遭遇重挫。WTI原油期货重挫7.87%，收报91.20美元/桶；布伦特原油期货下跌4.6%，收报94.79美元/桶。

尽管美国军方动用超过一万名人员与大量舰艇，对进出伊朗港口的海上交通实施了正式封锁，且首日有数艘商船被迫折返，但原油市场并未因此恐慌推高油价。相反，投资者将焦点集中在外交层面的突破上，川普表示美伊或于巴基斯坦展开新一轮对话，且伊朗方面正在考虑暂停霍尔木兹海峡的航运以避免与美军直接冲突，这让市场看到了解局的希望。

此外，国际能源署(IEA)发布月报，不仅将目前的局面定性为史上最大规模的供应中断，同时也大幅下修了全球石油需求预期，警告高油价正引发实质性的需求破坏，这在基本面上进一步压制了油价的反弹空间。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

22:30 美国纽约联储制造业指数

22:30 美国FOMC票委Barr、Hammack谈话

隔天 1:50 英国央行行长Bailey谈话

隔天 4:00 美国褐皮书

全天 IMF会议(第三天)

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情：

交易者今日需关注的核心博弈焦点将依然围绕美伊和平谈判的实质性进展、美国海军对霍尔木兹海峡封锁的后续效力，以及多项关键宏观经济数据与美联储票委谈话。

在股市方面，随着美国通胀焦虑的阶段性缓解，纳斯达克与标普500指数正逼近历史高点。今日市场将重点关注美国4月纽约联储制造业指数以及美联储经济状况褐皮书的发布。如果经济数据继续展现出软着陆的特征，将为股票市场的进一步突破提供支撑。

在A股与港股方面，受外围风险偏好回升以及国内一季度进出口贸易总值创历史同期新高（同比增长15%）的利好刺激，科技、算力、出海产业链（特别是大幅增长的新能源车与锂电池）有望维持高景气度，市场情绪料将保持乐观。

在汇市方面，美元指数目前处于连跌的弱势通道中。今日需密切观察美联储理事以及票委等官员的讲话。如果美联储官员确认通胀回落的趋势，并暗示降息路径的合理性，美元可能进一步下破98；反之，若官员对降息持谨慎态度，美元或将迎来技术性反弹。此外，若美伊谈判在巴基斯坦意外受阻，避险资金将迅速回流美元。

在大宗商品方面，原油和黄金将面临截然不同的风险敞口。原油目前定价了极高的和谈成功预期，一旦巴基斯坦的谈判未能如期举行，或者美军与伊朗在霍尔木兹海峡发生实质性交火，供需失衡的物理现实将瞬间主导盘面，原油价格将可能出现报复性暴力反弹。而黄金则处于进可攻退可守的绝佳位置。如果和谈成功，油价下跌带动通胀预期降温，将夯实美联储降息的基础，弱美元环境将继续推升金价；如果和谈破裂，地缘政治恐慌将再次点燃黄金的终极避险属性。技术面上，金价如昨日日报所提示突破4800美元大关后有向上的动能，若今日继续维持在此关键位(4800美元)之上，近期或有机会再看到5000美元大关。

恒生50指数 HK50

日内交易策略：回踩25804~25987区间企稳后，考虑做多

阻力参考：26200、26300

支撑参考：25650、25480

技术面：从ACY独家指标<高级枢纽点>的交易体系来看，目前HK50偏多，不过早盘高开低走，因此应该要寻觅机会做多，因此若稍后行情有回踩到S1(第一支撑位，25804)及Pivot(枢纽点，25987)区域，接着有所企稳，便有考虑做多的机会。

黄金兑美元 XAUUSD

日内交易策略：北京时间11:00收在4835以下，则现价~4855，考虑做空

阻力参考：4905

支撑参考：4800、4750

技术面：昨天金价如预期突破4800后有短多的空间，然而当前，小时线价格形态上，有机会出现向上假突破形态，加上透过ACY独家指标<多时框RSI>观察日线、4小时线以及1小时线的RSI变化，4小时线与小时线的RSI于相对高位有转弱迹象，，因此考虑若稍后北京时间11:00，K线收盘在4835以下，则现价~4855，有考虑做空的机会。

西德克萨斯原油 USWTI

日内交易策略：现价到86，考虑做多

阻力参考：89、90

支撑参考：84

技术面：昨天油价如预期有短空的空间，回到当前，透过ACY独家指标<多时框RSI>同步观察日线、4小时线以及1小时线的RSI变化，能够发现大方向偏盘整，而4小时线与小时线则开始有转强的态势，加上当前这个位置是过去4周的相对低位，因此考虑现价到86，有考虑做多的机会。

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作者

Gary曾任职于大型寿险公司、商业银行及私募基金进行外汇、固定收益商品与加密货币交易，拥有超过10年以上外汇、股指、债券、贵金属交易及分析经验。擅长运用技术分析结合市场心理进行中短线交易、并能运用程序编写脚本验证策略可行性。Gary善于分析交易纪录，协助客户找出交易问题。

加入ACY证券之后，所撰写的早市分析，有着高达7成以上的制胜率，另于网络讲座上透过自行编写的ACY独家指标教导客户如何玩转市场，成为长期制胜的交易者。