【ACY每日分析】美股无惧川普封锁海峡，收复中东战争爆发以来的失土！
2026-04-14 11:11:04
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昨日全球市场受中东局势主导，走势跌宕起伏。因美伊谈判破裂且美军封锁霍尔木兹海峡，避险情绪一度推升油价突破百元大关，黄金受美联储高息预期压制跌破4700美元。然而，随着川普宣称伊朗有意重启谈判，市场情绪发生反转。美股三大指数全线收高，纳指九连涨；原油回吐过半涨幅，金价亦强势回升。同时，美元指数六连跌创一月新低。亚太方面，A股韧性显现，创业板指创52个月新高。今日聚焦美国PPI与中东后续发展。
昨日发生了什么？
美元：
美元指数走势反转走低，连续第六个交易日下跌，创下一个多月来的新低，失守99整数关口，纽约尾盘下跌0.3%至98.37附近。
尽管周末美国与伊朗的和平谈判破裂，且美国总统川普宣布对进出伊朗港口的海上交通实施封锁，这在早盘一度因避险需求推升美元。然而，随着川普随后宣称伊朗方面主动来电表示希望达成协议，市场对中东局势进一步升级的恐慌情绪有所降温，风险偏好回升，资金转向股票等高风险资产，导致美元回吐涨幅。
此外，自冲突爆发以来，投资者对局势的重新评估也促使美元失去部分避险吸引力。相较之下，多数非美货币走强，欧元兑美元上涨0.3%至1.1759附近，英镑兑美元亦上涨0.37%至1.3505附近，幾乎已收復美伊戰爭以來的下跌幅度。
澳元：
澳元兑美元呈现先抑后扬的震荡反转走势。受周末美伊和平谈判破裂及美国封锁霍尔木兹海峡引发的全球避险情绪升温影响，澳元开盘跳空下挫，一度跌破0.703并触及0.6990附近低点。然而，随着美国总统川普透露伊朗有意重启谈判，市场风险偏好企稳且美元普遍走弱，澳元大幅收复失地，日线收升0.54%至0.7090附近。
油价因地缘冲突飙升加剧了全球通胀反弹的风险，强化了市场对各国央行推迟降息甚至进一步紧缩的预期。在澳大利亚国内，澳联储今年已两次加息至4.10%，市场预期5月份可能会再次加息，年底利率或接近4.65%。
澳联储副总裁豪瑟也公开发表谈话指出，目前国内通胀依然过高，面对油价上涨带来的冲击，央行尚无高度信心认为目前利率已经处于合适的水平。此外，由于此前澳大利亚失业率意外攀升至三个月高点，市场目前正谨慎观望本周即将公布的澳大利亚劳动力市场数据，同时也密切关注与澳大利亚经济息息相关的中国贸易数据表现，以寻求更多方向性的指引。
中国AH股市：
中国A股与香港股市呈现出截然不同的走势。A股市场展现了较强的韧性，沪指全天在平盘线附近震荡，午后在油气、CPO概念及电池产业链等板块的带动下翻红，微涨0.06%，逼近4000点整数关口。深成指与创业板指表现更佳，分别收涨0.69%与0.80%，创业板指更是创下52个月来的新高。
A股的活跃主要得益于国内产业利好的发酵，例如光通信海外需求强劲预期推动CPO板块大涨，以及宁德时代等新能源龙头股创出新高。然而，两市仍有超2900只个股下跌，显示出资金高度集中于主线题材。
相比之下，港股则明显受制于外部地缘环境的恶化。恒生指数收盘下挫0.9%至25661点附近。周末美伊谈判无果而终推升油价，加剧了市场对全球通胀的担忧，导致港股中的重量级科技股、互联网医疗以及券商股纷纷遭遇抛售。
尽管如此，股市此前对中东谈判的曲折过程已有一定定价，因此中港两地股市并未出现极度悲观的恐慌性抛盘，整体维持了震荡格局。
美国股市：
美国股市先蹲后跳，盘中走势受美伊和平谈判有望达成协议的乐观预期、以及川普提及有34艘船只通过霍尔木兹海峡，创下封锁以来的最高纪录等信息推动，三大股指几乎收在当日最高位。标普500指数上涨1.02%，收复了自伊朗冲突爆发以来的所有失地；道琼斯指数上涨0.63%，即逾300点；纳斯达克指数则劲扬1.23%，录得九连涨。
板块方面，科技五大巨头多数收涨，微软大涨超3%，甲骨文因展示人工智能技术暴涨近13%。此外，高盛公布的一季度财报显示股票交易收入创纪录，但因固定收益业务不及预期，股价逆势下跌近2%。英伟达否认了收购戴尔或惠普等大型个人电脑制造商的传闻，导致这两家公司股价在盘后交易中回落。整体来看，市场焦点正逐步从地缘风险转向企业财报与基本面，逢低买盘显现了较强的风险承受能力。
债市方面，美国国债价格盘中转涨，收益率呈现高开低走态势。10年期美债收益率下降约2至3个基点，报4.29%附近；2年期美债收益率亦回落至3.77%左右。
欧洲股市：
欧洲市场整体表现低迷，主要股指小幅收跌，但相较于盘中低点已有明显回升。泛欧STOXX 600指数收盘下跌0.16%，欧元区STOXX 50指数下滑0.36%，结束了此前的部分上涨动能。
市场情绪受到两大负面因素压制：首先是中东局势的再度紧张，美军实施的海上封锁直接推高了国际原油价格，这令高度依赖能源进口的欧洲面临更大的通胀反弹压力，并可能迫使欧洲央行维持限制性利率更长时间。
其次，奢侈品巨头LVMH警告称，受中东冲突影响，其在海湾地区的销售出现显著下滑，导致相关类股承压。从板块表现来看，电信和医疗保健板块是拖累大盘的主要力量，而受益于地缘局势的国防股以及受评级上调提振的诺基亚等科技股则逆势走强。
此外，交易者密切关注匈牙利的政治局势，新任领导人胜选结束了前总理长达16年的任期，并引发该国货币大幅波动。总体而言，欧洲市场正处于地缘政治风险与经济通胀压力的双重夹击之下，资金态度相对谨慎。
黄金：
黄金市场走势剧烈震荡，反映出资金在通胀担忧与地缘风险之间的反复博弈。现货黄金开盘后一度大幅下挫，跌破4700美元关口，触及一周低点。黄金下跌的主要逻辑在于原油价格因中东封锁而飙升，重新点燃了市场对全球通胀的担忧，这导致投资者预期美联储降息的空间将被大幅压缩，甚至可能维持高利率更久。高利率环境下，持有黄金等零收益资产的机会成本上升，从而引发了抛售。
不过，随着美国总统川普释放出美伊仍有意愿继续谈判的缓和信号，油价自高位回落，金价的抛压也随之减轻。在逢低买盘的介入下，黄金收复了大部分失地，最终现货金微跌0.09%，收于每盎司4746美元附近。
此外，市场正密切等待即将发布的美国PPI通胀数据以及国际货币基金组织的经济展望报告，以寻求更多关于宏观经济走向的指引。自美以对伊朗发动联合攻击以来，金价已累计回调约10%，目前处于等待新催化剂的盘整阶段。
原油：
原油市场无疑是全球金融市场的焦点，油价经历了过山车般的剧烈波动。在周末美伊谈判破裂的消息传出后，美国海军于美东时间周一上午正式对霍尔木兹海峡及进出伊朗港口的所有海上交通实施封锁。
这一历史性的举动直接威胁到全球约五分之一的石油运输命脉，引发市场对原油断供的极大恐慌。受此刺激，布伦特原油和WTI原油期货盘中一度暴涨超过9%，双双突破每桶100美元大关，现货市场的即期价格甚至飙升至更高水平。
然而，涨势在下半场迅速降温。一方面是因为川普在讲话中不仅确认了伊朗寻求达成协议的意愿，还强调周日仍有创纪录数量的船只通过该海峡，淡化了封锁的实际冲击；另一方面，高油价本身已开始抑制需求，OPEC+报告显示3月份产量因冲突大幅下降，且下调了部分需求预期。最终，两市原油回吐了过半涨幅，收盘时回落至100美元下方。目前原油市场正处于极度敏感期，任何关于美伊谈判进展的蛛丝马迹都可能引发价格的再次剧烈波动。
今日重要事件（澳洲东部时间）：
22:30 美国PPI
全天 IMF会议
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。
今日关注行情：
首先，地缘政治方面，市场将密切追踪美伊是否会在伊斯兰马巴德等地举行第二轮面对面谈判，以及美国针对霍尔木兹海峡海上封锁的实际执行力度。若双方能够就延长停火或达成某种妥协释放积极信号，股市等风险资产有望延续昨日的反弹势头。相反，若伊朗采取实质性报复措施（如封锁曼德海峡或袭击波斯湾港口），恐慌情绪将卷土重来，对股市造成实质打击。
在汇市方面，中国将公布3月份进出口数据。若外需数据展现出超预期的韧性，将为人民币及相关亚洲货币提供支撑。同时，美国将公布3月PPI通胀数据，叠加欧洲央行行长拉加德及多位美联储官员的密集讲话，这将直接影响市场对各大央行降息路径的定价。若美国通胀数据超预期反弹，美元可能止跌回升，进而打压非美货币走势。
大宗商品方面，原油和黄金将是波动的核心。原油走势完全取决于霍尔木兹海峡的通航状况与IEA月度原油市场报告的供需指引。若中东出现实质性断供危机，油价可能再次冲击100美元以上。而黄金市场不仅受制于避险情绪，还将面临国债收益率与通胀数据的双重考验。尽管昨日金价在短暂跌破4700美元后收复失地并反弹至4760美元附近，但高通胀引发的“美联储高利率持续更久”预期仍是黄金上行的阻力。若今日PPI数据高于预期，黄金可能面临再次下探的风险；反之，若中东局势恶化且通胀温和，黄金作为避险与抗通胀资产的双重属性将被激发，有望向上突破近期盘整区间，但交易者需高度警惕剧烈震荡带来的风险。
美元兑日元 USDJPY
日内交易策略：现价到158.9，考虑做多。
阻力参考：159.7
支撑参考：158.5
技术面：透过ACY独家指标<跨时框均线>来看，当前小时线回踩到20日均线附近，从过往几次走势惯性来看，可能出现一波短期上涨，因此考虑现价到25430，有机会做多。
黄金兑美元 XAUUSD
日内交易策略：等待双边突破，若上破4800，考虑做多；若下破4700，考虑做空。
阻力参考：4860
支撑参考：4650
技术面：透过ACY独家指标<跨时框均线>来看，小时线在20日均线进行上下震荡，仍未走出明显方向，因此等待日内中东局势催化后进行双边突破后，才考虑进场。
西德克萨斯原油 USWTI
日内交易策略：现价到94，考虑做空。
阻力参考：99
支撑参考：90、86
技术面：透过ACY独家指标<跨时框均线>来看，这是自今年1月8日以来，20日均线首次从4月8日以后出现连续下弯，短线上有做空的可能性，因此在现价到94，考虑做空。
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