【每日分析】英伟达利多出尽？降息行情点燃新赢家

英伟达财报数据依旧亮眼，却没能撑住股价，盘后反跌 3%，半导体族群全线承压。难道利多真的出尽？还是市场资金正在换跑道？

昨天发生了什么？ 

今天凌晨，英伟达公布万众瞩目的最新财报！收入同比增长56%，毛利率保持在约72.7%，利润表现优异。但数据中心收入未达分析师较高预期，且第二季完全没有来自中国客户的H20芯片销售，第三季度展望也未计入中国市场。中美贸易与出口限制的不确定性，使投资人保持谨慎。

过去三个月，英伟达股价已累计上涨近 30% 创历史新高，本次财报缺乏惊喜，加上中国市场前景未明，盘后股价下跌约 3%，并拖累其他半导体个股。

美元：小幅下跌 0.03%，报 98.20，走势偏弱。市场仍在消化川普解雇美联储理事库克的消息，虽然库克已提出上诉，但美联储独立性受到质疑。利率结构上：短债收益率因降息预期升温而快速下滑；长债收益率则维持高位，反映市场对通胀的担忧。

非美货币：普遍随美元小幅震盪。其中澳洲公布7月CPI年增率2.8%，远高于预期的 2.3%，主要由住房、食品、酒精与烟草推动，通胀升温让降息步伐放缓，市场预期澳洲央行原先的多次降息将推迟，支撑澳元上涨 0.18%，成为昨日表现亮眼的非美货币之一。日元方面，日本上周公布的通胀数据略有放缓，或使日本央行升息节奏趋缓，造成日元走势短期偏弱，不过市场仍预期年内升息一码，美日货币对操作上逢高把握做空机会。

美国股市：标普500指数又创下收盘新高！在等待英伟达公布最新财报之际，那指收涨0.2%、道指收涨0.3%，尤其代表中小型股的罗素指数更上涨了0.76%，显示资金更青睐受惠降息的中小型成长股。

中国AH股市：三大指数全数下跌。一方面投资者在经历8月初的强劲反弹后开始获利了结，市场短线资金流出压力增大，另一方面是昨天公布工业利润同比下降1.7%，加深市场对经济復甦力度的疑虑。不过中国贸易代表又在本周前往美国进行关税协商，且中国禁止企业使用英伟达 H20 芯片，迫使英伟达停产，短期让本土半导体公司受惠。因此保持对中国股市回档止跌后，逢低偏多的看法。

黄金：延续前一天的上涨趋势，最终小涨0.12%，直逼3400大关。美联储独立性疑虑、法国政局动盪、乌俄停战陷入胶着、印度黄金零售商迎来传统消费旺季，都替黄金带来短期支撑，中长线也有黄金ETF持仓接近三年高位的利多支撑。黄金保持偏多看法，但目前已接近3400重要阻力，日内交易更适合拉回止稳后，再考虑偏多。

原油：昨天公布的美国原油库存低于预期，让WTI最终反弹收涨0.81%，针对印度购买俄罗斯石油而加徵的关税在昨天开始生效，但印度炼油厂迄今仍持续採购俄油，供应并未被明显削减，因此油价虽有波动，却没有出现大幅拉升。在川普低油价、OPEC+增产政策之下，油价中长线仍偏弱，操作上保持短线反弹止涨后，寻找做空机会。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

19:00 欧元区8月经济景气指数 *

22:30 美国初请失业金人数 *

22:30 美国GDP修正值

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

英伟达财报表现依旧强劲，但市场早已提前反映利好，股价在财报公布盘后下跌约 3%。短线来看，投资人正消化卖压，但中长期作为 AI 龙头第一股，仍具备逢低布局的价值。日内交易上，可关注小时线在 170 美元附近能否企稳，若止跌，可考虑顺势低吸。

另外，值得留意受惠降息的板块与指数。在标普 500、那斯达克及道琼均创下新高的背景下，罗素 2000 指数可能存在落后补涨机会。若美联储独立性遭质疑的情绪持续发酵，市场资金可能流入降息受惠的行业，包括银行、房地产、非必需消费品，以及道琼工业指数，这些方向值得优先关注。

黄金兑美元  XAUUSD 

交易策略：修正到3375~3380止稳，考虑偏多

阻力参考：3400；3430

支撑参考：3375；3350

技术面：黄金目前在上行通道中偏多震盪，考量到英伟达财报后股价反应不乐观，资金可能往降息受惠板块靠拢，黄金也有望在今天早盘下跌后重获支撑，若日内在通道下缘3375~3380止稳，将有短线偏多机会；若进一步跌破通道下缘，仍有3350强支撑，保持下跌止稳后偏多的操作。

罗素2000 指数  US2000   

交易策略：小时线保持在2365之上，考虑偏多

阻力参考：2400；2450

支撑参考：2365；2350

技术面：在美股三大指数都创下新高的背景下，罗素 2000 指数可能存在落后补涨机会。而且适逢英伟达财报后股价回调、科技股走弱之际，若美联储独立性遭质疑的情绪持续发酵，市场资金更倾向流入降息受惠的罗素2000 指数，技术面还出现双底且站上颈线的突破型态，小时线保持在2365之上，考虑偏多入场。

澳美货币对  AUDUSD

交易策略：回調至0.65有撐，考虑做多

阻力参考：0.653；0.655

支撑参考：0.65；0.647

技术面：澳洲7月通胀大超预期，通胀升温可能让降息步伐放缓，市场预期澳洲央行原先的多次降息将推迟，支撑澳元上涨。而且技术面站上0.65后持续强势，日内保持偏多看法，以回踩0.65支撑获得止跌后，再考虑偏多交易。

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