【ACY每日分析】中东战火狂烧！油价飙升通胀拉警报，美元成最强避风港
2026-03-06 11:44:15
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受中东冲突升温与霍尔木兹海峡封锁冲击，全球金融市场震荡加剧。国际油价狂飙引发通胀反弹隐忧，致使市场大幅下调美联储今年降息预期。在美国强劲经济数据与避险资金涌入的双重支撑下，美元指数创下近期新高，非美货币普遍承压下滑。欧美股市因高利率阴霾全线重挫，道琼斯指数甚至抹去今年全部涨幅；相较之下，中国A股受官方经济增长目标的宏观政策提振而逆势收红。黄金虽一度受避险买盘推升，却遭美债收益率攀升及波兰抛售储备传闻拖累而冲高回落。今日市场焦点将直击中东局势演变及美国非农就业数据，料将为股汇市带来新一波剧烈波动。
昨日发生了什么？
美元：
美元指数重拾升势，上涨0.29%，收盘报在99.06附近，创下自一月中旬以来的最高水平。美元走强主要受到中东冲突持续升温的推动，尤其是美国与伊朗的紧张局势加剧了投资者的不安情绪，进而推升了对避险资产的需求。虽然市场一度对局势降温抱有希望，但随着伊朗对美国发出若其军舰遇袭将报复的警告，不确定性再度急剧升温。此外，近期公布的美国经济数据表现强劲，包括初请失业金人数持平且裁员人数大幅下降，以及ISM服务业指数创下自2022年中以来的最快扩张速度，进一步证明了美国经济的韧性。强劲的经济基本面加上美国在全球能源独立性方面的优势，使得美元成为当前动荡局势下的首选避险工具。受油价上涨引发的通胀担忧影响，市场对美联储今年降息的预期也大幅推迟，目前预期可能仅有一次降息，这进一步支撑了美元兑欧元、英镑及澳元等主要货币的强劲表现。
澳元：
澳元兑美元汇率呈现显著的下滑走势，单日跌幅近1%，盘中一度向下测试0.7000的重要心理关口，尾盘收报在0.7010附近。昨日的下跌抹去了本周早些时候的大部分涨幅，目前汇价在日线层级上维持在0.7000至0.7150的区间内震荡整理。澳元走弱的核心原因是中东战事持续升级，引发市场强烈的避险情绪，资金大量涌入美元寻求庇护。在澳大利亚国内方面，虽然去年第四季度国内生产总值环比增长0.8%，创下近三年来的最快扩张步伐，且霍尔木兹海峡封锁引发的油价飙升加剧了国内通胀可能反弹的隐忧。澳大利亚央行行长也暗示三月份的会议仍有进一步加息的可能，但市场目前定价三月份加息的概率仅约30%，而五月份将利率上调至4.10%的预期则已被市场完全消化。
中国AH股市：
中国A股三大指数呈现冲高回落但整体收红的走势，市场多头气氛回温。上证指数上涨0.64%，成功重返4100点整数关口，收报4108.57点；深证成指与创业板指分别上涨1.23%及1.66%。盘面上，科技成长股与电力设备板块领涨，微型发光二极管概念与智能电网掀起涨停潮。这一表现主要受到中国官方宣布今年经济增长目标设在4.5%至5%、赤字率拟按4%安排的积极宏观政策提振。港股方面则表现分化，恒生指数收盘微涨0.28%至0.3%，报25321点左右，而恒生科技指数则下跌约0.69%。南向资金出现创纪录的单日净卖出，金额超过270亿港元，主要减持了大盘指数ETF。板块方面，芯片与光通信走强，而石油及能源设备板块则出现回调。
美国股市与债市：
美国股市三大股指全线收跌，市场风险偏好受到持续冲击。道琼斯指数重挫近800点，跌幅达1.61%，收报47954.74点，抹去了今年以来的全部涨幅。标准普尔500指数下跌0.56%，纳斯达克综合指数跌幅相对较小，微跌0.26%。股市大跌的主要原因是中东战事不断升温，导致美国原油期货价格突破每桶80美元，加剧了市场对通胀反弹的担忧，并推动美国10年期国债收益率连续走高。市场预期通胀压力将使美联储今年的降息幅度大幅缩减。尽管大盘承压，但能源股和部分科技股限制了纳斯达克的跌幅。其中，博通(AVGO)因看好人工智能芯片收入大涨4.8%，英伟达(NVDA)也录得微涨。临近尾盘，因传出美国政府考虑采取措施控制油价，股指从盘中低点略微反弹。
欧洲股市：
欧洲股市全线大幅收跌，市场情绪受到中东战事及通胀隐忧的严重打击。泛欧斯托克600指数下跌约1.29%，欧洲斯托克50指数重挫1.5%。主要国家市场中，英国富时100指数下跌1.45%，德国DAX指数大跌逾1.6%，法国CAC 40指数下跌约1.49%。股市走弱的主要原因是投资者担忧中东冲突升级将推高石油与天然气价格，进而导致通胀反弹并威胁欧洲经济增长。能源成本飙升推高了债券收益率，引发银行股遭遇抛售，德意志银行等多家大型银行跌幅接近3%。此外，受中东领空关闭及红海等航运受阻影响，旅游航空类股及依赖供应链的工业巨头也出现显著下滑。宏观数据方面，欧元区零售销售数据不及预期，进一步加重了市场的悲观情绪。
黄金：
黄金市场呈现冲高回落的走势，现货黄金全日收跌约1.1%，价格回落至每盎司5076至5083美元附近。虽然中东战事升级一度激发了极强的避险需求，促使金价在盘中短暂触及5194美元的高点，但随后美元指数走强以及美国国债收益率的不断攀升，大幅削弱了黄金的吸引力。由于油价飙升加剧了通胀担忧，市场对美联储降息的预期明显降温，无形增加了持有黄金此类无孳息资产的机会成本。此外，芝加哥商品交易所宣布将黄金期货的初始保证金比例从9%下调至7%。市场上还传出波兰央行计划抛售部分黄金储备以为国防计划筹集资金的消息，这一消息直接导致金价在短线出现多达70美元的急跌，进一步加剧了金价日内的下行压力。
原油：
国际原油市场受中东战事扩大的强烈刺激，价格出现大幅飙升。美国WTI期油盘中一度暴涨超过8%，突破每桶82美元关口，创下自2024年7月以来的最高水平，布伦特原油也大涨近5%，收在每桶85.41美元左右。油价狂飙的核心原因在于霍尔木兹海峡的航运几乎全面停滞，大量油轮滞留，且中东多个主要产油国被迫削减产量，引发了市场对全球原油供应链中断的极度恐慌。不过，在临近尾盘时，原油价格出现了一定程度的回落，最终WTI原油收盘涨幅有所收窄。这主要是因为美国政府表态正在评估多项应对方案，考虑采取释放紧急原油储备等干预措施来平抑飙升的油价，从而稍微缓解了市场的紧张情绪。
今日重要事件（澳洲东部时间）：
次日00:30 美国非农就业数据、失业率、零售销售*
次日02:00 加拿大Ivey PMI
次日02:15 美联储官员Daly、Paulson谈话
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。
今日关注行情：
首先，中东战事及霍尔木兹海峡的封锁情况是主导今日市场的核心变量。如果冲突继续扩大且航运停滞无法解决，大宗商品市场尤其是原油走势将极为敏感。尽管美国政府暗示将采取释放战略储备等干预措施来抑制油价，但这可能只在短期内限制上涨空间，一旦中东实质原油出口大规模锐减，原油仍有强烈的上行预期。与此同时，黄金市场处于多空交织状态，避险需求与波兰抛售储备的利空、以及美国国债收益率走高相互博弈，预计今日金价将维持剧烈震荡，而黄金价格走势上本周二的大黑K在一定程度上套牢了许多短线多单的交易者，因此若黄金想要回复此前的上涨动能，从结构上来看需要站上5200大关才行。
能源价格的高企不可避免地加剧了全球通胀压力，深刻影响汇市与各国货币政策。通胀预期的升温使市场对美联储今年降息的押注大幅削减，加上美国强劲的经济基本面，预计今日美元指数将维持高位震荡，只要保持在98.5之上，则多头将可能延续，非美货币则面临持续的下行压力。
股市方面，受通胀隐忧和美联储维持高利率的冲击，欧美股市短期内风险偏好难以修复，整体或维持震荡承压的格局，但若从季节性效应的正面角度来看，从现在起到3月中旬，美国股市有机会打造出短期底部。另外，投资者需密切关注今日的美国非农就业报告，若数据过于强劲(例如新增就业超过13万人)或将进一步打压降息预期。不过，人工智能相关科技股凭借强劲的需求，可能会展现出一定的抗跌性，而且今年以来较疲软的软件股族群过去两周平均上涨15%，对于纳斯达克指数有一定的支撑力道。
欧元兑美元 EURUSD
交易策略：现价~1.1580，短线考虑做多。
阻力参考：1.1700
支撑参考：1.1550
技术面：尽管本周美元因中东战争局势而走高，进而导致欧元从1.1800下滑至1.1600关口，不过1.1550~1.1600恰恰是过去5个月的潜在支撑，这两个交易日，日线层级的K线纷纷在此出现长下影线，一定程度上确认此支撑位。在此位置，风险点明确(1.1550)，潜在获利空间大于止损距离，有考虑做多的机会，惟要注意今天晚上会公布非农数据。
黄金兑美元 XAUUSD（适用未来几日）
交易策略：突破5190后，考虑做多。
阻力参考：5260、5360
支撑参考：5050（若价格先发生突破5190）
技术面：受到各种多空因素以及伊朗战局仍混乱的原因，金价本周高低点震荡多达400美元，只不过从日线层级来看，长线多头走势尚未结束，目前的阻力在于3月3
日当日出现的长黑K，这里附近会有许多短多却又不肯适当止损的套牢者，因此需观察小的时框(如小时线)是否出现向上的突破，这时需观察独家指标”布林通道突破”是否出现向上箭头，从图上可观察到，目前尚处于落底盘整阶段，若突破5190，便有做多的机会。
西德克萨斯原油 USWTI
交易策略：回踩至75~77区间企稳后，分批考虑做多。
阻力参考：80、81
支撑参考：73.6
技术面：目前关于美伊战事的消息莫衷一是，瞬息万变，但从1月13日以来，笔者按照技术走势的规划大抵都能捕抓行情，这也说明了形态分析一定程度的有效性，并且能杜绝无效的杂音，当前油价仍是多头格局，同样使用独家指标”布林通道突破”来对行情进行判读，当前小时线位于绿色追踪线之上，表示小时框上油价仍强势，可等待回踩至75~77区间企稳后，分批考虑做多。
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