【每周分析】CPI通胀符合预期，助力美股周线收红

股市部分，上周美股仍强势，三大指数于周间盘中都继续写下历史新高，周线全数收红。中美关税协议延长90天提振市场情绪，科技股如苹果、微软推动反弹。随后美国CPI通胀数据不如预期强劲，点燃了美联储9月份即展开降息的希望，股指强势上攻，奠定当周上涨格局。尽管随后PPI数据暴涨超预期，使得9月份降息乐观情绪有所降温，然而美国政府可能入股英特尔的计划，英特尔飙超7%，稳住美股上涨趋势。周五股指小幅回调，主因在于川普预告芯片关税上看300%，费城半导体指数因此跌超2%，所幸零售数据强劲提供大盘支撑，与此同时，市场也在评估美俄双普会讨论结果对国际政经的影响。技术点评：标普500自8月4日出现多头吞噬以来，多头格局维持良好，可关注6390~6430的短线支撑区，若价格修正至此区间有企稳，有偏多的机会。

汇市部分，美元上周以下跌0.43%作收，连两周收黑。基本上美元上周受到美联储9月降息概率的变化最深，当9月降息一码以上的概率在CPI数据公布后市场预期一度来到百分之百，引领美元一度跌破98。虽然后续的PPI(生产者物价指数)升幅超出预期带动美元反弹，然而9月份降息概率仍旧稳固在9成之上。不过美元的降幅并未同步带动非美主要货币全数上涨，澳元在上周宣布降息一码的情况下，整周走势相对疲软而小跌0.21%。技术点评：美元保持在98.6短期支称/压力转换区以下，持续偏空看待。

债市部分，美国10年债收益率续升至 4.322%。10年减2年的国债收益率差距续涨至56.7个基点。

黄金部分，现货金价上周下跌1.86%，创7周来最大周跌幅，由此看来金价受CPI通胀数据的利多影响已经在下滑，反倒更加反映PPI超预期的利空，而美元的下滑也未能带动金价上涨，部分原因在于美国政府澄清黄金不列入关税范围，原先因为此条消息带动黄金期货上涨的利多迅速消退。市场当前在经济基本面之外，尤为关注的是美俄针对俄乌战争的会谈后能否有实质进展，倘若俄乌双方立场僵持，对于金价仍有一定支撑。技术点评：现货金价经历上周修正后，再度靠近3315~3345短线支撑区，若有企稳，伺机偏多操作。

原油部分，油价上周继续收黑0.33%，但跌幅较前周有所收窄。美俄在8月15日的会谈，市场因抱以缓和地缘风险的期待，油价整体承压，加上美国能源信息署公布的原油库存意外增加300万桶，而国际能源组织也在上调原油供应的情况下，同步下调需求预测。当前市场在美俄峰会(未达成停火协议，但暂时不会对进口俄油国家征收高额次级关税)后转向关注川普在8月18日会见乌克兰总统泽连斯基的结果，能否成功安排美、乌、俄的三方会谈。技术点评：原油保持在64.3关键价位下方，持续偏空，作空位置观察62.5~63。

本周关注美国房市数据、美联储会议纪要与美联储主席演说，欧元区PMI，日本通胀数据，英国通胀数据，加拿大通胀数据，新西兰利率决议，全球央行年会。