金融资产纵览 | 2024年10月加密货币市场回顾与11月展望

上月回顾:
10月份对于加密货币市场来说波动较9月份放大，以比特币(BTC)来说，高点为73625，低点为58864，高点相较于低点的振幅为25%，而最后月线收盘上涨将近11%，算是不负过往比特币Uptober(從Optober取諧音而來)的盛名。不过排行老二的以太币(ETH)却未能跟随老大哥的走势，月线下跌超过3%。

• 比特币奖励减半效应仍在发酵中

从上表可发现今年以来涨势相当惊人，除了我们之前在月报所提过的2024年是比特币挖矿奖励的减半年，在减半后的一年在过往三次经验都出现了3位数的涨幅，这样的统计数据也提振市场情绪，某种程度上会形成自我实现预言的现象，也就是说当大家都这样相信的时后，空头的空单往往抱不久，而多单打死不退，一来一往之下，比特币就容易倾向上涨。

• 美国总统大选候选人特朗普展开双手欢迎

共和党候选人特朗普对于加密货币表示强力支持，不仅在比特币2024大会上发表谈话，表示若其当选，会建立国家战略性比特币储备，并且开除一向对加密货币不友善的美国证监会(SEC)主席Gary Gensler，而后更是陆续表示要让美国成为全球加密货币之都，并且去到PubKey酒吧透过支付比特币购买汉堡，这顿骚操作，让人容易将特朗普与比特币进行捆绑，所以每当特朗普民调上升时，总是容易伴随比特币走高。截至笔者撰写本文之时，比特币随着美国总统大选开票结果对特朗普有利，比特币又再度创下历史新高。

• 传统金融领域愈发接受比特币

贝莱德(BlackRock)这家全球性的投资管理公司积极推动比特币与以太币的ETF，光是比特币现货ETF在上市后两季内就吸引了超过300亿美元，成为历史上成长最快的ETF之一，这也充分表示机构投资者与一般民众对于比特币的高度兴趣，对于加密资产的接受度不断提升。

• 比特币算力创历史新高

近期比特币全网算力于10月屡次创历史新高，来到700EH/S大关以上，显示挖矿竞争相当激烈。自4月比特币减半以来，算力上升超过13%，随着算力增加，比特币交易费用上升，矿工收益提升，进一步推动算力增长和比特币网络的稳定性。

展望11月及未來

• 季节性

接下来的11月以及12月，虽然不像10月份上涨的倾向那么明显，然而若考量到平均涨跌幅，季节性仍是对于比特币上涨趋势有利。过去10年(2014年~2023年)11月上涨概率为60%，平均上涨幅度为6.5%，12月上涨概率则为50%，平均上涨幅度则为9.4%。

• 分位数模型预测比特币在2025年的潜在位置

透过分位数模型，我们可以知道即将到来的2025年，比特币可能的价格范围在哪。该模型分为冷(低于33%百分位数)、温(33%至66%百分位数)、热(66% 至 99%百分位数)三区，冷区的范围落在55000~85000美元之间，被视为经验丰富的投资者建仓的位置，一但比特币创下历史新高(笔者撰文当下，比特币已突破之前历史新高73840)，就来到温区并进入价格发现阶段，而当情绪过热来到热区时，这个位置就是明年潜在的高价区，也就是136000~285000美元，因此这也是要考虑出脱的位置。

• 技术分析

从上图可观察到比特币在10月份符合季节性效应，且一度挑战新高，而后在特朗普于美国总统大选开票优势扩大之际，直接突破新高，当前就是偏多格局，而现阶段該怎么做呢?

1. 能承受高风险：若11月8日能继续维持在73600之上，那么就比较能够确认当前趋势动能非常强劲，就可以在下一个交易日的开盘价考虑进场。
2. 能接受中度风险者：当行情会落至70500~74500的潜在支撑区，行情企稳时考虑做多。
3. 风险承受度较低者：考量到比特币的波动惯性以及多头行情回档幅度，若行情回档10%时(以当前位置来换算约为68175)，就有潜在考虑做多的机会。

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