【ACY每日分析】英伟达财报炸裂，股价却转冷？川普关税立场反复，资金流向亚洲？
2026-02-26 11:35:06
🧑💻订阅每週【🔗投资周报】：即时行情分析不漏接
英伟达交出完美财报，AI需求依旧火热，但股价却在高点止步，市场显然没有选择追价。同时川普关税立场再转强，美元走弱、资金流向出现变化。科技龙头撑得住压力吗？还是全球资金正在悄悄换赛道？
昨天发生了什么？
万众瞩目的英伟达财报终于揭晓。营收年增超过七成，数据中心业务再创历史新高，毛利率稳定维持在 75% 高位水准，显示其在AI算力市场仍具绝对主导地位。公司同时给出强劲的一季度展望，强调AI需求持续扩张，Blackwell 与 Rubin 平台订单动能强劲，整体成绩单几乎无可挑剔。
不过，股价反应却相对平淡。盘后股价一度快速拉升，但随后冲高回落，显示市场在亮丽财报下仍存在获利了结压力。留意今日美股正式开盘后，英伟达能否重新带动科技股延续反弹走势，将成为短线关键观察指标。
美股
美股三大指数全面上涨，其中科技股权重较高的纳斯达克指数表现最为亮眼。英伟达财报预期带动市场风险偏好回升，连日下跌的软件类股也出现明显回暖迹象，主要受前一日 Anthropic 宣布与多家软件公司合作开发插件生态系统，缓解市场对AI全面颠覆传统软件商业模式的担忧，也间接支撑科技板块信心。
传统板块方面，消费、工业与公用事业类股同步收涨，部分原因可能来自川普在国情咨文中重申扩大财政刺激与增加军事支出，强化政府支出预期，对实体经济类股形成支撑。
整体来看，市场短线进入技术性修复阶段，但是否能演变为持续性反弹，仍需观察资金能否持续流入科技龙头。
美元
美元指数昨日表现偏弱，回吐前日涨幅。主因来自川普在国情咨文中再次强调扩大关税措施，市场担忧贸易战升级可能削弱美国出口竞争力，并影响美元作为全球储备货币的地位。资金出现阶段性流出美元现象，加上技术面在 98 一线遭遇关键压力，目前走势转为偏弱整理。若日内跌破 97.5，短线技术面将进一步转空。
日元
高市政府提名两位偏鸽派人士加入央行政策委员会，被市场解读为对货币政策方向的实质影响，投资者担忧未来升息节奏可能放缓，导致日本公债收益率曲线趋平。在宽松预期升温下，日元持续走贬，但反而提振日股表现，出口类股受惠于汇率走弱。短期来看，日元走势仍将受政策预期主导。
澳元
澳洲1月通胀数据优于预期，强化市场对澳联储5月升息的预期。叠加美元昨日走弱，推升澳元单日涨幅接近1%。若后续经济数据持续支持紧缩立场，澳元有机会延续上涨动能。
AH股
中国股市延续农历新年后的强劲气势，三大指数同步收涨，呈现明显量价齐升格局。资金结构上出现明显轮动迹象，从前期高位题材股转向周期板块。有色金属、小金属、化工与稀土永磁板块领涨，科技板块亦提供支撑，半导体与芯片股表现活跃。节后资金回流明显，市场普遍期待春季行情延续，但仍需留意全球贸易政策变化带来的波动风险。
黄金
黄金现货盘中冲高回落，最终仍收涨于 5165 附近。川普国情咨文强调全球关税15%起跳，加上最高法院驳回其紧急权力，贸易政策不确定性提升避险需求。伊朗局势持续紧张亦加剧地缘政治风险。此外，全球央行持续购金与通胀疑虑仍为金价提供中长期支撑。短线虽有震荡，但偏多结构尚未改变。
原油
WTI原油昨日震荡收跌。美国2月EIA库存大幅增加，对油价形成压力，同时伊朗供应风险提供部分支撑。不过，川普关税政策的不确定性压抑全球需求预期，抵销地缘风险带来的涨幅。技术面来看，油价虽连续四日下跌，但仍守在65美元之上，也未跌破10日短期均线，多头结构尚未被完全破坏，油价仍有反弹空间。
今日重要事件（澳洲东部时间）：
21:00 欧元区2月经济景气指数
隔日
00:30 美国至2月21日当周初请失业金人数
00:30美国1月耐用品订单
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。
今日关注行情
英伟达财报虽然再度缴出强劲成绩单，但股价却出现冲高回落，反映市场对科技股的信心尚未完全收复。当前AI产业已进入“高基期、高期待”的阶段，只要未来有其他公司推出真正具颠覆性的杀手级应用，现有龙头或相关软件公司都可能面临重新定价压力。因此，在结构选择上，短期软件股的稳定度仍不如半导体等AI基础设施环节。
另一方面，川普关税政策反覆摇摆，不仅削弱美元走势，也提高企业决策的不确定性。贸易政策朝令夕改，使国际资金更倾向分散配置，资金开始流向非美市场。在这种背景下，美股的吸引力相对下降，亚洲股市反而具备更清晰的结构优势。
因此在股指投资方面，台股更有绝对优势！一方面可直接受惠于全球半导体与AI算力扩张红利，另一方面台湾与美国达成贸易协定，较不受川普贸易政策朝令夕改的影响。
汇率方面，澳元在高于预期的通胀数据推动下，一举扭转过去一周的修正走势，技术面重新站回关键均线之上，短线动能明显回升。若美元持续偏弱，日内仍可维持偏多思维操作。
黄金方面，周一跳空突破5100关键阻力后形成双底偏多型态，周二回测确认支撑有效，结构上已由整理转为偏多趋势。在避险需求未明显降温背景下，日内甚至未来一周维持偏多看法的胜率仍高。
台湾加权指数 TWUSD
交易策略：现价入场做多，或回调至2850支撑一带止跌，考虑做多
阻力参考：上不封顶
支撑参考：2850；2800
技术面：台股一方面直接受惠全球半导体与AI算力扩张红利，另一方面台湾与美国达成贸易协定，较不受川普贸易政策朝令夕改的影响。价格也在本周持续创高、动能强劲，积极者可考虑现价入场做多，稳健者留意回调至2850支撑一带止跌，考虑做多。
黄金兑美元 XAUUSD
交易策略：日內若回调至5150支撑一带止跌，考虑做多
阻力参考：5200；5220
支撑参考：5150；5100
技术面：黄金周一跳空突破5100关键阻力后形成双底偏多型态，周二回测确认支撑有效，结构上已由整理转为偏多趋势。在避险需求未明显降温背景下，日内甚至未来一周维持偏多看法的胜率仍高。若回调至5150支撑一带止跌，考虑做多。
澳元兑美元 AUDUSD
交易策略：日內若回调至0.7115、0.7075支撑一带止跌，考虑做多
阻力参考：0.715
支撑参考：0.7115；0.7075
技术面：澳大利亚通胀压力仍在，央行立场偏鹰，使澳元基本面相对强劲，且目前技术面也维持强势上升格局，日内若回调至0.7115、0.7075支撑一带止跌，考虑做多。
更多交易相关的延展阅读
外汇交易入门：
外汇交易进阶：
- 价格行为原理：如何交易裸K
- 剥头皮交易秘笈：外汇短线获利技巧解析
- MACD指标全解析：从金叉死叉到顶底背离的完整实战指南
- MACD背离分类：理解不同背离的隐含信号
- 斐波那契黄金法则：趋势交易中的回调与延伸技巧
- 多周期斐波那契分析：掌握市场共振的规律
聪明钱交易法（Smart Money Concept, SMC）：
黄金交易必读：
MetaTrader平台使用指南：
交易心理学与应用：
本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询 独立专业的财务或税务的意见 。
Try These Next
