Tech Gãy, Thị Trường Vẫn Ổn

USD

Phát biểu của quan chức FED

Trong cuộc trao đổi mới nhất, Barkin từ FED Richmond nhấn mạnh rằng thị trường việc làm thực tế yếu hơn những gì dữ liệu thể hiện. Ông cho rằng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu nhưng không có dấu hiệu tăng thêm, trong khi nền kinh tế nhìn chung vẫn duy trì sức khỏe. Barkin cũng lưu ý nguồn cung nhà ở hạn chế khiến việc cắt lãi suất khó có thể cải thiện tình hình, đồng thời khẳng định chính sách hiện tại đang ở mức hạn chế vừa phải.

Ở một góc nhìn khác, Thống đốc Waller bày tỏ sự ủng hộ đối với việc cắt giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm vào tháng 12. Theo ông, động thái này sẽ giúp hỗ trợ thị trường lao động vốn đang yếu đi, trong bối cảnh lạm phát đã tiến gần mức 2% và không chịu tác động từ thuế quan. Waller cũng chỉ ra rằng tăng trưởng GDP trong nửa cuối năm 2025 đã chậm lại, củng cố thêm khả năng FED sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Việc làm tư nhân ADP hồi nhẹ

Theo báo cáo mới nhất từ ADP, thị trường việc làm tư nhân đã có dấu hiệu hồi phục nhẹ trong giai đoạn 4 tuần kết thúc ngày 31/10/2025. Trung bình mỗi tuần khu vực tư nhân mất khoảng 2.500 việc làm, thấp hơn nhiều so với mức giảm 11.250 việc làm của tuần trước đó.

Đáng chú ý, tuần cuối cùng trong giai đoạn này ghi nhận sự cải thiện rõ rệt, cho thấy xu hướng tích cực hơn đang hình thành. Tính trung bình, khu vực tư nhân vẫn giảm khoảng 10.000 việc làm mỗi tháng, nhưng mức độ suy giảm đã chậm lại, phản ánh sự ổn định dần của thị trường lao động.

Số người nhận trợ cấp thất nghiệp tăng

Theo số liệu mới công bố, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 18/10 đạt 232 nghìn, cao hơn mức dự báo 223 nghìn. Nếu tính theo dữ liệu chưa điều chỉnh theo mùa, con số này là 205,7 nghìn.

Đồng thời, số người tiếp tục nhận trợ cấp tăng lên 1,957 triệu, vượt mức dự báo 1,930 triệu nhưng vẫn thấp hơn đỉnh ghi nhận vào giữa mùa hè.

Dữ liệu chi tiết ở cấp bang cho thấy nhu cầu xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu đang gia tăng, đặc biệt rõ rệt tại khu vực “Deep TriState”.

Diễn biến này góp phần làm tăng kỳ vọng về khả năng FED sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12, với xác suất được thị trường định giá nhích lên 53,6%, so với mức 45% của ngày hôm qua.

Đơn hàng nhà máy tháng 8 tăng trở lại

Theo báo cáo mới nhất, đơn đặt hàng nhà máy trong tháng 8 đã quay đầu tăng trở lại với mức +1,4% so với tháng trước, đúng bằng dự kiến, sau khi giảm -1,3% ở kỳ trước. Nhờ đó, tổng đơn đặt hàng được nâng lên +3,8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Nếu loại trừ lĩnh vực vận tải, đơn đặt hàng nhà máy chỉ tăng nhẹ +0,1% so với tháng trước, trong khi số liệu tháng trước được điều chỉnh từ +0,6% xuống +0,5%.

Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền (không bao gồm vận tải) cũng tăng +0,3% MoM, thấp hơn mức dự báo +0,4% nhưng vẫn duy trì đà tăng ổn định trong suốt 5 tháng liên tiếp.

Trump xác nhận bán F-35 và chips cho Saudi

Trong cuộc gặp đầu tiên kể từ năm 2018 với Thái tử Mohammed bin Salman, Tổng thống Trump đã chính thức xác nhận việc bán máy bay chiến đấu F-35 cho Saudi Arabia, đánh dấu một bước ngoặt lớn trong chính sách đối ngoại của Mỹ tại Trung Đông. Saudi Arabia được cho là đã yêu cầu mua 48 chiếc F-35, đồng thời kỳ vọng có thể tiếp cận công nghệ chip AI từ Mỹ. Bên cạnh đó, khả năng cho phép phát triển hạt nhân dân sự cũng được đặt lên bàn thảo luận.

Washington kỳ vọng sẽ chốt gói đầu tư trị giá 600 tỷ USD từ Saudi nhằm củng cố an ninh năng lượng, công nghệ và hạ tầng. Động thái này cũng nhằm thúc đẩy Saudi tham gia Abraham Accords và tiến tới bình thường hóa quan hệ với Israel. Tất cả cho thấy sự chuyển hướng rõ rệt trong chính sách ngoại giao của Mỹ, hướng tới cân bằng hơn tại khu vực Trung Đông, với việc mở rộng quan hệ đối tác cùng Saudi thông qua các thỏa thuận về quốc phòng, công nghệ và năng lượng trước khi tiến tới bình thường hóa quan hệ khu vực.

Microsoft hợp tác chiến lược với Nvidia và Anthropic

Microsoft vừa công bố một thỏa thuận hợp tác chiến lược với Nvidia và Anthropic, với mục tiêu giảm sự phụ thuộc vào OpenAI trong mảng trí tuệ nhân tạo. Theo kế hoạch, Microsoft sẽ cam kết đầu tư tối đa 5 tỷ USD vào Anthropic và 10 tỷ USD vào Nvidia. Đồng thời, Anthropic sẽ mua dung lượng tính toán Azure trị giá 30 tỷ USD từ Microsoft, qua đó củng cố vị thế của Azure trong lĩnh vực hạ tầng AI. Ngoài ra, Anthropic cũng cam kết mua thêm năng lực tính toán từ Nvidia, bao gồm các dòng sản phẩm Grace Blackwell và Vera Rubin, nhằm mở rộng khả năng xử lý và phát triển công nghệ AI thế hệ mới.

Thỏa thuận giữa Oracle và OpenAI được định giá -$74 tỷ

Oracle đang đối mặt với nhiều thách thức sau khi công bố thỏa thuận trị giá 300 tỷ USD với OpenAI vào ngày 9/10. Kể từ đó, cổ phiếu của hãng đã mất khoảng 315 tỷ USD giá trị thị trường, trong đó riêng quý vừa qua khiến vốn hóa giảm thêm 60 tỷ USD.

Nguyên nhân chính xuất phát từ lo ngại của nhà đầu tư về việc Oracle phải sử dụng nợ để tài trợ cho các trung tâm dữ liệu phục vụ OpenAI, trong khi lợi nhuận hoạt động của hãng không đủ mạnh để cạnh tranh với các đối thủ.

Dù đặt mục tiêu doanh thu điện toán đám mây đạt 166 tỷ USD vào năm 2030, Oracle sẽ phải duy trì chi phí vốn rất cao, từ 35 tỷ USD trong năm tài chính hiện tại lên mức ổn định khoảng 80 tỷ USD/năm vào 2029.

Phần lớn doanh thu dự kiến sẽ đến từ OpenAI vào năm 2026

nhưng gánh nặng tài chính ngày càng lớn: nợ ròng hiện gấp 2,5 lần EBITDA, đã tăng gấp đôi so với năm 2021 và dự kiến tiếp tục leo thang đến 2030. Dòng tiền cũng được dự báo âm liên tục trong 5 năm tới, trong khi chi phí phòng ngừa rủi ro nợ đã lên mức cao nhất trong ba năm.

Không chỉ Oracle, các đối tác khác như Broadcom và Amazon cũng chứng kiến giá cổ phiếu giảm sau tin hợp tác với OpenAI, trong khi Nvidia gần như không biến động. Điều này làm dấy lên nghi ngờ rằng làn sóng đầu tư AI khổng lồ, với tổng quy mô khoảng 1 nghìn tỷ USD, có thể chỉ là xu hướng nhất thời.

TSMC nhận $4.71 tỷ tiền trợ cấp

TSMC vừa được xác nhận sẽ nhận khoản trợ cấp trị giá 4,71 tỷ USD từ Mỹ, Nhật, Đức và Trung Quốc trong vòng hai năm tới nhằm phục vụ kế hoạch mở rộng sản xuất toàn cầu. Khoản hỗ trợ này chủ yếu được sử dụng cho việc mua đất, xây dựng cơ sở vật chất, đầu tư thiết bị và chi trả chi phí vận hành tại các nhà máy ở nước ngoài. Đáng chú ý, tại Arizona, TSMC còn đủ điều kiện nhận thêm hỗ trợ tương đương 25% khoản đầu tư hiện tại, giúp củng cố năng lực sản xuất tại thị trường Mỹ. Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu TSMC ghi nhận mức giảm nhẹ -0,97%.

Thị trường: Tech chịu áp lực, còn lại ổn định

Thị trường phiên sáng nay ghi nhận sự luân chuyển dòng tiền tiếp tục rời khỏi nhóm công nghệ, tạo áp lực rõ rệt lên các cổ phiếu trong ngành này.

Theo quan sát từ heatmap, mức 6600 được xác định là đáy của Gamma SPX, trong khi VIX chạm ngưỡng 25 – mức đỉnh gamma với 50% hợp đồng sẽ đáo hạn vào ngày mai. Kết quả là SPX có lúc giảm xuống 6580 trước khi bật lại nhờ hoạt động shorts-cover, còn VIX nhanh chóng hạ nhiệt về vùng 22–23, hình thành trạng thái tích lũy cho kỳ OpEx.

Ở phía trên, SPX đang dao động trong vùng 6630–6670, được xem là vùng tích lũy chính. Nếu vượt 6670, thị trường có thể mở rộng lên 6700, nhưng xác suất cao vẫn là đóng cửa trong biên độ 6630–6670. Cấu trúc thị trường hiện cho thấy SPX dưới 6700 đã đi vào vùng negative gamma, chuyển sang trạng thái thiên về bearish, với Put Wall bị đẩy xuống tận 6500. VIX phản ánh rõ nhu cầu phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.

Tuy nhiên, góc nhìn vĩ mô lại mang màu sắc tích cực hơn cho các nhóm ngoài công nghệ. Các yếu tố như kỳ vọng cắt giảm lãi suất và bơm thanh khoản đang hỗ trợ dòng tiền dịch chuyển sang các ngành năng lượng, tiện ích, y tế và tiêu dùng thiết yếu. Heatmap hôm nay cũng củng cố xu hướng luân chuyển này, cho thấy thị trường vẫn duy trì sự ổn định ở các lĩnh vực ngoài tech.

EUR

Phân tích kỹ thuật

EURUSD đã phản ứng quyết liệt trước vùng kháng cự 1.160, giá giảm mạnh rất dứt khoát. Có thể tiếp tục canh bán với mục tiêu về vùng hỗ trợ 1.156. Hỗ trợ này bị gãy thì tiễn nó về dưới thấp hơn. Khả năng cao vẫn nghiêng về phía giảm.

GBP

Volatility curve của quyền chọn GBPUSD đang nghiên hẳn về bên trái cho thấy các tổ chức phải mua put để hedging. Giá được kỳ vọng tiếp tục giảm.

Phân tích kỹ thuật

Đà giảm của GBPUSD đã quay trở lại khi các đường EMA 200/50/20 trên cả 2 khung thời gian H1 và H4. Vùng canh bán tiềm năng 1.316 về mục tiêu 1.3085

GOLD

Phân tích kỹ thuật

Giá vàng tiếp tục bật tăng trở lại khi chạm vào H4 EMA200, nhưng hiện tại đã bị chặn đứng trước ngưỡng kháng cự 4070. Đà tăng giá trên H4 đã mất đi khi EMA20 cắt xuống EMA50. Xu hướng vẫn nghiêng về giảm. Kỳ vọng giá sẽ gãy vùng hỗ trợ 4040.55 để tiếp tục bán xuống.