【ACY涨跌预测模型】鲍威尔联手川普TACO，股市迎来喘息，黄金仍是抗波动首选？

各国股指 逢低偏多

-本周 美国S&P500、欧洲STOXX50、澳洲200、日经225、中国A50逢低偏多

中美贸易紧张一度升温，但上周五川普发文表示「100%关税不可持续」，缓和了市场忧虑。然而，美国两家区域性银行相继揭露商业贷款损失，加上近期两家汽车相关企业宣布破产，引发市场对资金链连锁反应的担忧。鲍威尔也发言指出，美联储已注意到市场流动性趋紧，计划结束缩表，以避免金融环境过度紧缩，后续若美国维持「降息但不衰退」的情境，将有利于美股中长期表现，但短线震荡与修正仍未完全止稳。

中国方面，本周召开四中全会，预计将公布十五五规划蓝图，根据历史经验，五年计划发布后，股市投资氛围往往偏向正面。需留意的是，中美间的稀土管制纷争再起，推测中国此举是为在月底 APEC 会议领袖会面及中美第五轮贸易谈判前，增加谈判筹码。整体来看，事态不太可能演变为长期极端的关税壁垒，因此全球主要股指在中美关系影响下，仍维持逢低看涨格局。

----------

大宗商品

-本周 西德州原油(WTI) 逢高偏空

国际能源署（IEA）月报显示，明年油市供给过剩的情形将比先前预期更为严峻。中美贸易争端升温、以哈达成第一阶段停火协议，推动上周 WTI 油价下跌 1.2%。不过，彭博与博彩网站 Polymarket 的预测皆显示战火仍可能延续，加上俄罗斯供给与制裁变数仍存，短期油市波动加剧，因此操作上建议逢高偏空应对。

-本周 黄金(XAUUSD) 逢低偏多

上周五黄金虽重挫近 2%，但整体多头趋势依旧强劲。美联储主席鲍威尔暗示再次降息且缩表接近尾声，美国劳动市场疲软继续推升降息预期。同时中国与印度的黄金消费需求回温，俄罗斯地缘风险持续升温，欧洲央行的黄金储备需求亦维持高档。综合来看，黄金短线操作仍以回调支撑时偏多布局为宜。