【ACY每日分析】美伊冲突推涨油价，三大美股指数收跌
2026-04-24 11:30:13
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受美伊和谈停滞及霍尔木兹海峡封锁升级的直接冲击，国际油价大幅飙升，布伦特原油强势突破105美元大关。然而，油价的暴涨引发了更为深远的宏观连锁反应：高昂的能源成本复燃了通胀担忧，促使市场预期美联储将在更长时间内维持高利率。这一预期不仅推升了美国国债收益率，也刺激美元指数创下近两周新高。在强势美元与高息预期的双重打压下，即使面临地缘危机，黄金价格依然承压跌破4700美元关口。
股市同样受到严峻考验。美股三大指数因地缘风险与科技企业财报的冰火两重天而集体收跌；大陆A股与港股也在高位双双回落，大盘震荡加剧。在不确定性弥漫的市场环境中，资金明显展现出防御属性，加速流入逆势受惠的传统能源、具有政策确定性的绿电基建以及业绩稳健的消费龙头板块。
昨日发生了什么？
美元：
美元在避险需求的推动下表现出强劲的上涨势头，主要受到美国与伊朗之间地缘政治紧张局势加剧的直接影响。美元指数上涨0.20%，报收于98.80点，日内交投区间介于98.534至98.939点之间，盘中一度出现显著的快速拉升行情，创下近两周以来的新高。
美元走强的核心驱动力是持续发酵的中东地缘政治危机。由于伊朗重开霍尔木兹海峡的谈判破裂，且川普下令击沉任何布雷的伊朗船只，市场对短期内达成美伊停火协议的乐观情绪消退。这种不确定性极大地激发了市场的避险需求，促使资金撤出前期反映和平溢价的资产，重新回流美元。 除了避险属性，美国国内宏观经济的基本面支撑也是美元保持强势的重要原因。最新公布的上周初领失业救济金人数微增至21.4万人，但劳动力市场整体依然稳健；同时，美国4月综合采购经理人指数初值升至52，创下近期新高，显示经济在一定程度上保持温和增长。在主要非美货币方面，美元兑日元上涨0.13%，报159.65日元。离岸人民币受此影响承压，一度逼近6.84关口，创下逾一周新低。
此外，美国4月制造业PMI初值创近四年新高，尽管需求依然疲软，但物价涨幅加大，通胀反弹的迹象令美联储陷入两难，这也为美元提供了额外的支撑力度。
澳元：
澳元兑美元汇率在亚洲早盘时段走软，跌至0.7130附近，尽管欧洲时段有所反弹，然而美盘受到避险情绪上升影响，再度回跌，终场收黑0.45%。澳元走软主要受到中东地区冲突再度升温的影响，美伊紧张局势刺激了市场对美元等避险货币的需求，相对压抑了澳元的表现。
不过，澳大利亚国内的数据为澳元提供了一定支撑，最新的采购经理人指数初步数据显示国内商业活动出现适度反弹，制造业重回扩张区间，服务业也在经历上个月的疲软后有所复苏，显示需求依然充满韧性。此外，市场对澳大利亚央行加息的预期也限制了澳元的跌幅，利率期货市场显示央行在五月会议上将官方现金利率上调至4.35%的概率高达72%，部分分析更预计年内将连续加息至4.85%。
中国AH股市：
中国A股与港股集体走低。A股三大指数高开低走，上证综指下跌0.32%至4093.25点，失守4100点关口，深证成指与创业板指分别下跌0.88%与0.87%。两市成交额放大至2.8万亿元人民币。资金偏向防御与政策扶持题材，白酒与绿电算力概念股逆势走强，而贵金属与光通信板块领跌。
港股方面，恒生指数下跌0.95%至25915点，失守26000点大关，恒生科技指数大跌1.98%。大型科技股与黄金股表现惨淡，但受地缘局势导致的能源供应担忧影响，石油与煤炭等能源股成为避风港，逆势大幅走高。
美国股市与债市：
美国股市与债市双双承压。股市方面，三大指数同步收黑，道琼斯指数下跌0.36%，标普500指数下跌0.41%，纳斯达克指数下跌0.89%。
美股走弱主要受到美伊和谈停滞、伊朗启动防空系统以及美军加强海上封锁的消息，导致油价飙升的影响。此外，企业财报表现忧喜参半，英特尔因业绩超预期盘后大涨19%，但ServiceNow因中东合约延迟暴跌，引发市场对人工智能颠覆软件业传统模式的担忧。
债市方面，受油价大涨引发的通胀反弹忧虑影响，美国国债收益率攀升。基准的10年期美国国债收益率上涨约2个基点至4.32%附近，2年期国债收益率升至3.82%上方。强劲的经济与通胀风险令美联储陷入两难，降息预期进一步降温。
欧洲股市：
欧洲股市经历了连续三个交易日的下跌后，呈现出高位震荡与企稳分化的态势。泛欧的斯托克600指数微幅收涨0.05%，而追踪欧元区蓝筹股的斯托克50指数则下跌0.3%。
欧洲市场的交易情绪受到宏观地缘风险与微观企业业绩的深度交织影响。宏观层面，美伊冲突升级不仅直接推高了国际原油价格，还对欧洲的供应链与通胀前景构成威胁。受高昂能源价格及服务业急剧下滑的拖累，欧元区商业活动出现了自2024年底以来的首次意外萎缩，给宏观经济前景蒙上阴影。
尽管宏观环境承压，但部分欧洲蓝筹企业的强劲财报为市场提供了关键支撑。欧莱雅得益于护发产品和香水需求强劲，股价逆势大涨9%；食品巨头雀巢也因咖啡和零食业务的稳健表现上涨5.9%。在科技板块方面，诺基亚受惠于人工智能数据中心投资热潮，其云业务订单爆发，季度经营利润大增54%，带动股价大涨6.3%。然而，半导体设备巨头阿斯麦因台积电推迟采用其先进光刻机的消息，股价下跌约2%，对科技板块形成局部拖累。
整体来看，欧洲股市在面临能源输入性通胀风险的同时，依靠核心消费品与部分AI受益股的优异业绩维持了弱势平衡。
黄金：
黄金市场震荡下挫，现货黄金下跌近1%，跌破4700美元关口，收于每盎司4692至4694美元附近，交投最活跃的黄金期货合约也收跌约0.6%。
金价走弱的主要原因是中东冲突升温推高了国际原油价格，进一步点燃了市场对通胀升温的疑虑。这导致投资者预期美联储可能会在更长时间内将利率保持在高位，美国国债收益率的攀升增加了持有不孳息黄金的机会成本。
此外，美国强于预期的就业及PMI数据也佐证了经济韧性，削弱了降息的紧迫性。在此背景下，芝加哥商品交易所适时下调了金银期货合约的保证金比例要求，但这一微观结构调整未能扭转宏观利率预期主导的下行趋势，白银、铂金及钯金等其他贵金属也同步出现了较大幅度的下跌。
原油：
国际原油市场成为全球金融风险的焦点，受中东地缘政治危机骤然升级的刺激，油价出现暴力拉升。伦敦布伦特原油期货大涨3.1%至3.16美元，强势突破100美元大关，收于每桶105.07美元；美国WTI原油期货也大涨3.11%至4.16%，收于每桶95.85至99.29美元区间，盘中震幅剧烈。
原油市场的暴涨由多重突发性地缘事件共振引发。首先，伊朗首都德黑兰上空启动防空系统拦截目标，同时伊朗内部爆发出强硬派与温和派的权力斗争，负责美伊谈判的首席代表卡利巴夫传出辞职消息，令市场对和平前景极度悲观。
其次，具有全球能源命脉之称的霍尔木兹海峡面临实质性的阻断威胁。伊朗公布了特种部队突袭并扣押船只的画面，要求收取过路费；而川普不仅强硬表态不急于结束战争，更是直接下令美国海军对海峡内布雷的伊朗船只实施致命打击，美军舰队也实质性拦截了多艘试图突破封锁的伊朗油轮。
尽管市场上关于延长停火与彻底开战的消息相互交织，犹如“新闻轮盘”，但海峡内每日高达全球20%原油运输量的供应实质受限，使原油买家面临巨大的断供风险，直接推升了油价的风险溢价与通胀外溢效应。
今日重要事件（澳洲东部时间）：
16:00 英国零售销售月率
18:00 德国IFO商业景气指数
22:30 加拿大零售销售
隔天00:00 美国修正后密西根消费者信心
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。
今日关注行情：
地缘政治的边际演变是主导所有大类资产的绝对核心。尽管川普宣布以色列与黎巴嫩的停火将延长三周，但他同时强调“不急于结束与伊朗战争”且不会向伊朗妥协期限，并下令击沉任何在霍尔木兹海峡布雷的船只。
今日需密切监控霍尔木兹海峡是否发生实质性的美伊军事摩擦，以及伊朗内部针对美军封锁的反击动作。任何走火事件都可能引爆市场恐慌情绪。
在股市方面，美股目前处于财报季与地缘冲突的拉锯战中。今日需重点关注宝洁、HCA等大型企业的财报公布情况。
科技板块将面临剧烈分化：一方面英特尔凭借优异的财报可能带动底层芯片与算力硬件股走强；另一方面，ServiceNow暴跌暴露的AI应用端商业模式被颠覆的风险可能继续发酵，拖累软件与服务类股。对于A股而言，临近四月底财报密集披露期的尾声，资金对业绩不及预期的公司容忍度极低，避险情绪将促使资金进一步向具有政策支撑的绿电算力基建以及业绩确定性高的消费白马股（如白酒）集中，高估值板块或面临更大抛压。。
在汇市方面，美元预计将继续近两周强势格局。美国近期公布的超预期PMI与韧性就业数据，叠加地缘风险带来的避险买盘，为美元指数提供了坚实支撑。投资者需警惕美元兑日元在逼近160高位时，日本央行是否会采取实质性的干预行动。今日公布的美国密歇根大学消费者信心指数及通胀预期数据将是关键，若通胀预期持续居高不下，将进一步抹杀降息希望，推升美元。
在大宗商品方面，黄金与原油将上演最激烈的多空博弈。原油走势高度依赖霍尔木兹海峡的通航状况，若封锁常态化或有油轮再度遇袭，布伦特原油极易站稳105美元上方并向更高点冲击。而对于黄金市场而言，今日走势面临关键抉择。通常地缘危机是黄金的催化剂，但目前高企的油价正在推高远期通胀预期，导致美国国债收益率飙升，这使得不孳息的黄金承受着巨大的估值修正压力，导致其跌破4700美元。
如果今日地缘局势维持当前的“封锁而不热战”的僵局，黄金可能继续受制于美联储的“鹰派”定价而震荡寻底；但若中东突然爆发大规模直接军事冲突，极端的避险情绪将迅速压倒利率逻辑，或将促使黄金出现爆发式的报复性反弹。
纳斯达克100指数 NAS100
日内交易策略：现价~26850，考虑做多
阻力参考：27150
支撑参考：26500
技术面：从ACY独家指标<布林通道突破>来看，纳斯达克100指数的日线格局已于4月13日转为多头格局。而且尽管昨天美股虽有回落，但幅度甚小，硬件股为主的费城半导体指数甚至持续创新高，若切换到小时线看，纳斯达克100指数又再次出现突破信号，因此在现价~26850之间，考虑做多。
黄金兑美元 XAUUSD
日内交易策略：北京时间10:00收在4705以下，则现价~4717之间，考虑做空
阻力参考：4725
支撑参考：4680
技术面：从日线走势观察，有出现短期圆弧顶、转折向下的形态。搭配ACY独家指标<多空带状均线>的一小时线来看，亚洲早盘一度挑战空头云带，然而空头云带在此时有着阻力的效果，因此若稍后北京时间10点/澳东时间12点，小时K线收盘在空头云带(4705)之下，考虑做空，应有15~20美元/盎司的获利空间可以期待。
西德克萨斯原油 USWTI
日内交易策略：回踩94~94.65区间企稳后，考虑做多
阻力参考：96.9，98.1
支撑参考：91
技术面：透过ACY独家指标<高级枢纽点>的交易体系观察30分线，目前方向偏多，若稍后价格回踩94~94.65区间企稳后，有考虑做多的空间。
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