【每周分析】美联储如预期降息，美股、黄金继续腾飞创新高

股市部分，上周美联储如预期降息一码，将联邦基金利率下调至4.00%–4.25%区间，属于预防性小幅降息，奠定市场乐观基调，美股三大指数不畏周五三巫日，同创历史新高再攀巅峰。美国总统川普宣布与中国就TikTok达成协议，这也是中美双方最高领导人自6月以来的首次对谈，并达成将于亚太经济合作会议(APEC)上会面，后续发展局势相对乐观。另一方面，科技七巨头指数上周多档股票因利好消息推动，持续创下历史新高。以苹果为例，北京旗舰店iPhone 17开卖当日吸引数百人排队，显示新机在中国市场的销售开局良好。本周关注美国PCE通胀数据是否保持稳定以支撑美联储9月利率会议或將关注焦点转向劳动市场。技术点评：标普500指数不断创新高，仍属多头格局；稳健型交易者可关注6550~6600附近的潜在支撑区域。

汇市部分，美元指数走势上周犹如洗了三温暖，先是因为市场高度预期美联储将迎来本年度首次降息，一度来到3年半低位，然而随着降息靴子落地、且美联储官员针对利率决议投票不如想象中鸽派，初领失业金人数创近4年来最大降幅，推动美元触底反弹，美元指数终场周线上涨0.03%。其他货币方面，英国与日本央行上周利率决议皆选择按兵不动。技术点评：尽管美元连续三日反弹，但要确认转为上升趋势仍需观察。若能站稳97.7关口并突破98.1，则可能为后期做多美元提供机会。

债市部分，美国10年债收益率回升至 4.133%。10年期与2年期美债利差上升至55.9个基点。

黄金部分，尽管美联储降息公布时，黄金创高后随即出现获利了结卖压，不过当价格来到此前成交密集区附近的3630美元，交易者逢低进场踊跃，再将现货金价拱高至3685美元附近，周线收涨1.14%，实现五周连涨，创下今年2月下旬以来最长的连涨纪录。消息方面，印度实体黄金溢价上周升至10个月来的最高点，表明即使金价高涨，人们在重要节庆到来前仍保持旺盛的购买需求，预期金价将进一步上涨。技术点评：当前金价收盘位于历史次高位附近，多头力量仍强，稳健型交易者可关注3610~3590美元区域的支撑位。

原油部分，上周初，虽不断传出乌克兰藉由无人机攻击俄罗斯港口、炼油厂，油价一度反弹，然而市场期待美联储降息推升油价的情况并未发生，反倒联储会公布决议当时，甚至是直接下跌。近来包括美国能源信息署在内的多家能源机构均担忧需求减弱，最终油价周线下跌0.38%，仍接近近四个月来的低点。技术点评：原油周线继续收出长上影线，本周可考虑在63.7~64.4美元附近逢高做空。

本周关注：

美国：制造业/服务业 PMI 、GDP季率终值、耐用品订单、PCE通胀。

中国： 1 年期贷款市场报价利率。

澳洲：CPI通胀。

欧元区： 消费者信心指数、制造业/服务业PMI。

德国： IFO商业景气指数。

瑞士：利率决议

英国： 制造业/服务业 PMI。

加拿大：GDP月率。