【ACY每日分析】霍尔木兹海峡再生变，美伊交火引全球震荡
2026-05-08 11:06:15
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昨日全球市场在美伊地缘博弈与数据预期中剧烈震荡。中东局势的反复使国际油价经历V型反转小幅收跌，拖累欧洲大盘下挫。美股因芯片股回调及避险情绪从历史高位回落。亚太市场则风景独好，A股与港股在科技、AI算力和芯片概念带动下强劲上扬，沪深成交额破3万亿。汇市方面，美元在避险与降息预期中寻找平衡，澳元因数据不佳承压。面对波动，黄金避险属性凸显，在多国央行持续增持下稳步攀升。今日市场将紧盯美国非农就业报告及中东局势，各类资产正面临新一轮方向抉择。
昨日发生了什么？
美元：
美元指数整体呈现震荡走势，盘中一度跌破98关口，下探至三个月低点97.80附近，这主要是因为市场对美国与伊朗达成停火协议的预期升温，削弱了美元的避险吸引力。
然而，随着美伊在霍尔木兹海峡再次发生交火，停战乐观情绪消退，美元随后获得支撑并小幅反弹收复失地。同时，交易员在周五关键的美国非农就业数据公布前保持谨慎，也帮助限制了美元的跌幅。
芝加哥美联储主席古尔斯比指出，自冲突爆发以来通胀有所抬头，并未朝着美联储2%的目标持续降温，这种对通胀的谨慎态度支撑了利率将在更长时间内维持高位的预期，进而对美元形成一定支撑，最终美元收升0.25%至98.25。
澳元：
澳元兑美元汇率下跌约0.4%，交投于0.7205附近，从此前触及的近0.7280的多年高点回落。
这一波回调主要受到澳大利亚国内疲软的经济数据拖累。澳大利亚3月份贸易收支意外转为18.4亿澳元的逆差，远低于市场预期的42.5亿澳元顺差，出口环比下降2.7%。这一贸易数据的下滑削弱了本周早些时候澳洲央行加息25个基点至4.35%所带来的鹰派支撑。
外部环境方面，此前美元因美伊停战希望而走弱，曾推动对风险敏感的澳元强劲反弹，但随着霍尔木兹海峡地缘政治局势再度紧张，美元小幅反弹，导致澳元上行动能停滞。目前市场正在观望即将公布的美国非农就业报告，投资者削减风险敞口，这也进一步限制了澳元冲击多年新高的空间。
中国与香港股市：
中国A股与港股均展现出强劲的上涨动能。A股三大指数集体收高，上证综指上涨0.48%，深证成指上涨1.18%，创业板指大涨1.45%并创下近11年来新高。
沪深两市成交额高达3.14万亿元人民币，为A股历史上第16次突破3万亿级别。
盘面上，科技板块成为核心主线，AI产业链、光纤、CPO及PCB概念股集体爆发，多只个股创出历史新高；而油气股则因国际油价下挫而走弱。
港股方面，恒生指数上涨1.57%，收报26626.28点，创下2026年2月以来新高，恒生科技指数更是大涨3.06%。科网股与芯片股领涨大盘，快手、阿里巴巴、腾讯等均有显著涨幅，华虹半导体等受海外建厂消息刺激大幅拉升。整体来看，资金对科技与成长股青睐有加，市场交投情绪极其高涨。
美国股市：
美国股市从历史高位回落，三大指数全线收跌，道琼斯指数下跌0.63%，标普500指数下跌0.38%，纳斯达克指数微跌0.13%。
市场主要受到美伊和平谈判不确定性的拖累，加上投资者在密集发布的财报和即将公布的非农就业数据前保持谨慎。
科技巨头走势分化，亚马逊下跌，而微软和英伟达则录得上涨。半导体板块成为主要卖压来源，费城半导体指数重挫2.72%，其中Arm因芯片供应担忧大跌逾10%，AMD和美光等也同步回落。
债市方面，美国国债收益率追随油价反弹，10年期国债收益率上涨约3.2个基点至4.384%，2年期国债收益率升至3.911%。尽管首次申请失业救济人数回升，但仍低于预期，劳动力市场充满韧性，交易员持续押注美联储年底前将维持利率不变以应对通胀。
欧洲股市：
欧洲主要股市集体收黑，未能延续前一个交易日的大幅上涨势头。泛欧STOXX 600指数下跌1.1%；各区域市场同样表现疲软，英国FTSE 100指数大跌1.55%，德国DAX指数下滑1.02%，法国CAC 40指数下挫1.17%。
欧洲股市的下跌主要受到能源板块重挫的拖累。由于市场对美伊达成临时停战协议的预期升温，国际原油价格一度大幅跳水跌破每桶100美元，导致欧洲能源股下跌2.5%。尽管壳牌集团第一季度利润超出预期并上调股息，但由于其削减了股票回购计划，股价仍下跌2.9%。另外，饮料股和国防类股也分别出现显著下跌。
宏观层面上，尽管地缘政治紧张局势有缓和迹象，但分析人士警告通往持久和平的道路并不平坦，霍尔木兹海峡冲突带来的供应链压力和通胀担忧依然笼罩着欧洲经济增长前景。此外，川普警告若欧盟未能在7月4日前批准贸易协议，将提高关税，这也为欧洲市场增添了压力。
黄金：
黄金市场昨天亚盘与欧洲盘延续了近期的强劲走势，不过美盘时段传出美国、伊朗再度爆发敌对行动，油价上行引发市场对于通胀担忧，金价回吐整日涨幅，现货黄金反倒微幅收跌0.1%附近，报每盎司4686美元，盘中一度触及两周高点；COMEX黄金期货则保有些微涨幅0.38%，收于4711美元/盎司。
自本周二起金价的上涨主要受到多重因素支撑。一方面，市场周初对美国和伊朗有望达成和平协议的传言感到乐观，这导致国际油价大幅跳水，截至目前为止，油价本周仍跌超6%，一定程度上缓解了市场对通胀持续高企的担忧，令交易者期待美联储可能不需要将限制性利率维持更长时间。
然而，由于有报道称伊朗拒绝了美国关于重新开放霍尔木兹海峡的部分提议，避险情绪依然存在，限制了金价的进一步回调。此外，全球央行的强劲买盘持续为金价提供底部支撑。中国央行公布的数据显示，其4月份继续增持26万盎司黄金，为连续第18个月扩大黄金储备；同时波兰央行也宣布计划大幅增持105吨黄金储备。
原油：
国际原油市场经历了剧烈的V型震荡，最终小幅收低。布伦特原油期货下跌1.2%至每桶100.06美元，美国WTI原油期货下跌0.28%至94.81美元。
亚洲与欧洲盘时段，受美国与伊朗正接近达成有限且临时性停火协议的乐观预期影响，两大指标油价一度大跌近5美元。
然而，随着地缘政治局势的急剧变化，油价在低位获得强劲支撑并大幅反弹。美军在霍尔木兹海峡遭到伊朗袭击并进行自卫反击轰炸伊朗港口设施，加之有报道称沙特和科威特已解除对美军基地的限制，美国可能最快在本周重启代号为自由计划的护航行动。这些消息使得市场对原油供应中断的担忧再度升温。尽管纸面市场的风险溢价有所波动，但实体原油市场的高溢价依然存在。
此外，中国籍油轮在海峡遇袭以及伊朗原油产量因储油设施饱和而下降的消息，也进一步加剧了市场的波动性与对通胀的担忧。
今日重要事件（澳洲东部时间）：
*22:30 美国非农就业数据
*22:30 美国密大消费者信心指数初值
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。
今日关注行情：
今日首要关注的焦点无疑是美伊地缘政治局势的最新进展以及美国即将公布的4月非农就业报告。
首先，美伊在霍尔木兹海峡的最新交火与川普声称的自卫反击，使得脆弱的临时停火预期受到严峻考验。同时，美国可能重启自由计划护航行动，这将直接决定该关键航道的物流与能源运输命运。
其次，非农就业数据将为美联储未来的利率路径提供最关键的指引。笔者认为新增就业人数若能不愠不火(例如3~7万)对于风险资产叫有正面助益。
在股市方面，全球市场可能面临双向波动。如果非农数据表现出劳动力市场依然过热(超过10万)，可能进一步打压降息预期，对美国纳斯达克等科技和成长股构成一定压力；相反，若数据温和，将为股市提供支撑。
汇市方面，美元指数的走势将高度依赖非农数据的表现。强劲的就业数据叠加中东避险情绪，可能推动美元重获上行动能；反之，若数据疲软，美元可能继续在低位徘徊。此外，日元需密切关注日本央行是否会再次进行实质性干预，以及美日利差带来的套息交易动向。单就走势来看，美日货币对的短期趋势已经透过日本央行于4月30日的干预而转为空头。
大宗商品市场或将是今日波动最为剧烈的领域。对于原油而言，霍尔木兹海峡的任何风吹草动都将引发油价的大幅震荡，如果美军护航行动引发更大规模冲突或封锁加剧，油价极有可能迅速重返高位甚至突破阻力，加剧全球通胀担忧。不过笔者注意到沙特公布的2026年第一季度预算赤字扩大82亿美元，达到335亿美元，创2018年以来新高。自2025年第二季度以来，沙特阿拉伯的赤字已增长超过三倍。要是随着美国伊朗之间的冲突逐步趋缓，沙特会想尽办法出口来弥补本身的赤字，加上我们上周有提到原本OPEC的三把手”阿联酋”从这个月开始退出OPEC，也就是阿联酋基本上未来想出口多少石油就出口多少，而在缺钱的情况下，沙特很可能进一步调降油价或者为了打击阿联酋而扩产，希望拉高本身的市占率，这些动作将可能是未来油价不容易上涨的因素之一。
黄金方面，当前地缘政治的不确定性、各国央行（如中国和波兰）的持续购金行为，为其提供了坚实的底部支撑。如果今日非农数据不及预期，黄金就有可能继续向上拓展空间。从走势上来说，行情已如本周三日报预期若有些突破4660美元，有挑战4700~4800美元空间，此规划也于昨天达成，不过目前黄金在4500美元的上攻走势似乎尚未结束，波段交易者可关注4630~4660的潜在买入机会。
澳洲股指 AU200
日内交易策略：现价~8775，考虑做空
阻力参考：8810
支撑参考：8670
技术面：从ACY独家指标<多空带状均线>的日K线图判断当前方向偏空头，进一步从小实线判断，两小时前上弹到空头云带遇阻，形成长上影线，因此现价~8775，有考虑做空的机会。
黄金兑美元 XAUUSD
日内交易策略：现价~4700，考虑做多
阻力参考：4760
支撑参考：4670
技术面：从裸K走势来看，日线级别于周三站上4660美元，对于短线多头走势相对有利，在此假设未消失前，寻求做多空间。透过ACY独家指标<布林通道突破>可观察到今日早盘测试多头追踪线之后，再度向上挺进，可能是二次进场机会，因此现价~4700，考虑做多。
西德克萨斯原油 USWTI
日内交易策略：突破94.51后，考虑做多。
阻力参考：98
支撑参考：87.5
技术面：原油最近两日价格在87~88美元尝试取得支撑，日线层级皆出现长下影线，短线上有考虑做多的空间。不过前日上攻到92~94美元就无功而返，昨日收盘到今晨同样上攻到这个位置停滞，因此需要设置一个价格走势滤网：突破94.51后，考虑做多。
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