【每日分析】川普认怂，避险情绪消退，美股再创高，黄金却失守4000美元大关

美中贸易局势缓和带动全球股市齐声上扬，美股三大指数再创历史新高，澳元强势反攻，A股逼近万点天花板。 投资焦点锁定本周的美联储降息决议与特朗普总统同中国最高领导人会晤—— 一场可能重塑全球风险偏好的关键时刻。 黄金失守4000美元、美元指数回落至98.8，风险资金重新涌向股市与新兴货币。 同时，日本首相高市早苗与特朗普的新会面为亚太政经版图投下变数。 全球市场正在加速转向，多头列车或将再度启程。

昨日发生了什么？ 

美元：

美元指数呈现震荡下行态势，最终小幅收跌0.14%，报98.80，略微缩减了前一周的涨幅。投资人聚焦于本周的两大关键事件：美国总统川普与中国最高領導人即将举行的会晤，以及备受关注的美联储利率决策。由于市场对美中达成贸易突破抱持希望，贸易谈判代表已初步达成贸易框架，提振了整体市场的风险偏好情绪。在避险情绪消退的背景下，美元作为避险资产的需求随之减弱。同时，在通胀数据软化后，交易员已几乎完全消化了美联储将在本周降息一码的预期，宽松的货币政策前景亦对美元构成压力。在风险偏好情绪的影响下，美元兑澳元和新西兰元走弱最为明显。 不过，在当天较早的交易时段，随着中美贸易紧张局势的缓解，美元曾出现反弹。与此趋势相对，人民币兑美元则创下了两个月以来的最大涨幅。

澳元：

澳元展现强劲走势，上涨0.71%至约0.6555美元。走强的核心动能来自于对美中贸易协议取得进展的乐观预期。据报导，两国谈判代表已就包括出口管制、芬太尼监管和航运税在内的关键议题，达成初步协议框架，这为本周中美之间可能正式达成协议奠定了基础。在避险需求消退、市场转向「风险偏好情绪」的背景下，美元走弱，带动澳元走强。展望后市，投资人正将注意力转向澳洲国内经济数据，尤其是即将公布的第三季度通货膨胀数据和九月份月度消费者物价指数（CPI）报告，这些数据将提供评估澳联储未来政策方向的关键线索。

中国AH股市：

A股方面，三大指数同步走高。 沪指上涨1.18%，收报3,996.94点，逼近4,000点大关，创下十年又三个月以来新高。市场受美国财政部长透露中国预计将暂缓稀土出口管制一年，并恢复购买美国黄豆的消息激励。 盘面上，半导体类股强势，算力硬件及记忆体晶片双引擎点火。

港股方面，由于中美贸易关系传出利好消息，双方就重要经贸议题形成初步共识，提振了市场情绪。恒生指数昨日上涨1.05%，收报26433.70点。其中，恒生科技指数表现强劲，收涨1.83%，科技股普遍上涨，例如百度升逾6%，阿里巴巴和中芯国际均上涨逾3%。 其他强势板块包括电气设备股和受政策期待（如「十五五」科技自立自强目标）带动的半导体板块。

美国股市：

美国股市昨日在在乐观气氛中强势收红，三大指数齐创盘中与收盘历史新高。 道琼斯指数收涨0.71%，标普500指数上涨1.23%，那斯达克指数则劲扬1.86%。 其中，科技与通讯服务板块表现领涨，科技7巨头指数也再次创下新高。激励市场的主要因素包括投资人对美中即将达成贸易协议的憧憬，此协议框架被视为化解长期贸易争端、并排除了关税升级风险的重大一步。 同时，市场普遍预期美联储将于本周三宣布降息一码，提振了投资人情绪。个股方面，高通因推出全新AI服务器系列芯片，挑战英伟达在AI运算领域的主导地位，股价暴涨11.09%。AMD也因与美国能源部达成10亿美元AI合作而强升2.70%，导致包括苹果、谷歌、微软等科技巨头股价也普遍上涨。

欧洲股市：

欧洲股市多数收高，泛欧 Stoxx 600 指数上涨 0.22%，并与 STOXX 50 指数（上涨 0.6%）双双创下历史新高。三大指数中的英国、德国与法国分别上涨0.09%、0.28%及0.16%。 投资人普遍关注本周包括欧洲央行和美联储在内的多家中央银行的货币政策决定。提振市场的主要动能来自于美中贸易紧张局势的缓解，并为全球经济增长前景提供了支持。 此外，德国10月份Ifo商业景气指数升至88.4，表现优于市场预期。个股表现方面，保时捷股价上涨约3%，因其第三季调整后的营业收入降幅小于预期。 科技股如英飞凌大涨2.3%，银行股Intesa Sanpaolo、UniCredit和BBVA亦强劲收高。 然而，汇丰控股下跌约0.5%，此前该行因涉及马多夫（Madoff）诉讼案的上诉损失，宣布计提11亿美元准备金。

黄金：

黄金走势在避险情绪大幅消退下呈现显著下行， 现货黄金当日跌超3%，收盘重挫3.17%，报3981.40美元/盎司，失守4,000美元大关。盘中，现货金价曾一度跌至3971.44美元，这是10月10日以来最低。金价重挫的核心因素是市场对中美贸易协议取得进展的乐观预期，进而降低了市场对黄金作为避险资产的需求。这种避险情绪的淡去，是继贸易紧张局势在10月初推升金价后，可能造成进一步下跌的原因。

原油：

原油期货价格在供应与需求前景的拉锯战中小幅收低，结束了上周因美国制裁俄罗斯而创下的强劲涨势。西德克萨斯原油期货价格下跌约0.3%，收于每桶61.31美元。压抑油价的主要力量来自于OPEC+。据消息人士透露，八个OPEC+成员国倾向于在本周日会议上讨论于12月再次小幅增加原油供应的计划。 沙特阿拉伯正在推动此计划，以维持市场份额。尽管油市回调，但近期两项因素提供了潜在支撑：市场对美中即将达成贸易协议框架的乐观预期; 以及美国上周对俄罗斯主要石油生产商实施的制裁行动，该制裁可能打击俄方原油出口。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

18:00 德国11月GfK消费者信心指数

*隔天01:00 美国谘商会消费者信心指数

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

昨日与上周五美国股市强势突破新高，标普500指数站稳此前历史高位6465上方，笔者认为这一动作某种程度上代表市场会往它原先的方向走，尽管市场投资者普遍把这两天的上涨归因于中美之间贸易紧张关系的和缓，然而若回过头去观察10月10日因中国针对稀土出口进行更严格的管制，当时造成约3%的下跌，其实并未逆转此前的上涨趋势。

与此同时，观察过去75年的每日涨跌数据，10月28日往往是一年当中表现最好的一天，标普500指数平均能上涨0.5%，短线交易者可以关注这个季节性现象可能带来的做多机会。

英伟达的GTC大会这次在华盛顿举行，执行长黄仁勋将于北京时间10月29日凌晨12点发表主题演讲，对于投资人来说，将高度关注是否展示Blackwell与Vera Rubin系列GPU的最新进展，而昨日英伟达股价也上涨2.81%提前进行暖身，距离此前历史新高仅剩2%，可关注后续突破历史新高的动能交易机会。

而就在刚刚，甫上任一周的日本首相高市早苗与美国总统川普在东京举行会谈，这也是6年来川普首度访日，会谈历时约40分钟。随后，两人出席了签署仪式，签署了就日美关税谈判与稀土相关的两份协议文件。从高市早苗的角度来说，希望借与川普会面的机会，巩固与美国的同盟关系，也同时强化执政基础。就日经225指数来看，仍正面看待高市首相后续可能带来的刺激政策，今日可能再次突破新高，可关注短线做多机会。

纳斯达克100指数 NAS100

交易策略：突破25875，考虑做多。

阻力参考：26200

支撑参考：25550

技术面：过往的季节性因素在10月28日对于美股做多相对有利，加上当前美国股指多头格局不变，策略仍如之前所说，顺势而为，偏多操作。

黄金兑美元 XAUUSD

交易策略：突破4020，考虑做多

阻力参考：4100

支撑参考：3970

技术面：金价在亚市早盘于3980附近盘整，虽然整个多头格局未被完全破坏，但也不应贸然做多，等待市场表态，向上突破4020，才考虑做多，此时的风险报酬比才值得进场拼搏。

西德克萨斯原油 USWTI 

交易策略：跌破60.85，考虑做空

阻力参考：62.4

支撑参考：59.7、58.5

技术面：上周的大幅反弹恰恰提供做空的机会，而当前的位置刚好位于过去2个月来的短期压力位置，若日内跌破60.85并配合OPEC+坐实12月增产消息，有考虑做空的机会。

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