2025-03-17 11:24:58
美国2月CPI和PPI同步低于预期,缓解市场对通胀的担忧,但川普称目前股市修正是『过渡期』,且对加拿大和欧盟关税态度强硬,让3月的密大消费者信心骤降,美股更在上周一出现大跌,市场信心严重不足,短线操作仍以逢高偏空为主,最快可能要到4月2日对等关税细节公布,美股的震荡才能稍作修复。
日本24Q4 GDP虽遭下修,但仍远优于预期,且春斗薪资协议有望续创31年新高,达到6%的薪资成长,维持日本景气持续复苏的看法。不过日元走升和川普关税干扰持续压抑日股,短期技术面也跌到200日均线以下,仍以逢高偏空操作为主,并留意本周日本央行利率决议。
澳股在上周连跌四天,直到周五才出现技术性反弹,主要反映川普如期课征钢铝关税,且市场对澳洲豁免钢铝关税的预期落空,上周五随中国股市突破而有技术性反弹,但澳股受关税政策不确定和美国经济衰退担忧影响,恐怕仍难开启反转行情,操作上维持反弹偏空。
欧元区制造业及服务业活动改善,景气处在低档整理格局,德国大选后,有机会简化后续组阁谈判,组阁后可望从撙节转向扩大财政支出,加上地缘政治展望也转乐观。但欧股已领涨数周,短期最大不确定就是川普和欧盟之间的贸易战,4月初对等关税细节出炉前,欧股可能持续在5300~5500高位盘整震荡。
中国人行积极表态带动陆港股上周五表现亮眼,且根据本次两会揭露的施政内容,今年焦点在于财政政策,而不仅止于货币政策,显示当下中国政府的积极态度更胜以往,本周英伟达GTC大会有望持续支撑香港股市(尤其科技指数),中国A50指数采回调至13500、13300有撑时偏多交易。
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油价在上周出现止跌,因美国加强对伊朗制裁,及俄乌谈判陷入僵局,供应面收紧的预期增加。需求端也因投资人对美国经济衰退的担忧减缓(美国公布较好的CPI、PPI),原油在本周或能随陆股突破及美股反弹,也出现筑底反弹行情,但仍尚未扭转下行趋势,操作上以止涨后偏空为主。
虽然美国联邦政府避免了关门的窘境,但市场仍担忧贸易战的不确定性,以及美国经济可能陷入衰退的担忧,金价上周五盘中终于突破3000大关,短线上可能因美股反弹、风险趋避心态退却,而让金价出现回档,但在贸易战和降息背景下,金价回档将是更好的入场偏多机会。
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