【每日分析】70年未见的日本政党分裂！特朗普双线施压美联储与欧盟！俄油遭遇新一轮限价！

特朗普还是对欧盟下手了，所有商品15-20%关税令欧洲股市大跌，美元因此暴涨。中国AH股市仍然表现强劲。日本执政党不出意外失去多数席位，但日元却不跌反涨。

上周五发生了什么？ 

美元：早盘与欧盘延续了上周四美盘的强势反弹。美股盘前走弱时，美元同步承压，尤其在美联储理事沃勒表示将接受特朗普可能的新任命并支持降息后，美元一度跌至日内低点。

转折点出现在密歇根大学消费者信心报告公布时。数据显示，消费者信心高于预期，1年通胀预期从5%回落至4.4%，结束此前的连续上升。按理说，这一数据应利好美股、利空美元，但市场反应截然相反——美股维持开盘时的下跌，美元则强势反弹，迅速收复早盘跌幅。原因在于，通胀预期回落意味着特朗普推行关税政策将不再面临明显的通胀压力，政策落地可能性显著提高。随后的行情也证实了这一点。

美市盘中，特朗普宣布对欧盟所有商品加征15%-20%的最低关税，不仅令美股跌势扩大，也推动美元进一步走强。

在上周二的分析中提到，目前市场行情围绕关税波动，而关税消息面行情分成两个方向，分别是特朗普强硬和特朗普退缩。上述两个强硬消息面恰恰令股市下跌，美元走强。

美元上周五全天探底回升，最终持平。非美货币表现差异较大。

日元：由于周日举行日本参议院选举，市场此前担心执政党失利，纷纷押注日元贬值。然而这一预期早已完全计入价格，当今早选举结果公布——自民党确实失去多数席位后，反而触发“利空出尽”，日元在早盘快速反弹，摆脱了此前“最弱货币”的位置。

这里插一句，这次选举格外值得关注：自民党70年来首次未能获得半数席位，而民粹排外的右翼党派异军突起，席位从1席暴增至10至22席。民调显示，日本选民中民粹思潮显著升温，79%的受访者支持加强对外国人的限制。

这一趋势其实早有迹可循。正如特朗普上台时我们曾分析过的那样，民粹主义与贸易保护主义具有强烈的传染性。如今，美国、欧盟、韩国、日本等地的民粹右翼支持率纷纷飙升，像意大利已经是极右翼当权。全球经济增长放缓让世界人口进入内卷时代，与失业率挂钩的选票将倒向民粹派系。

这波由民意裹挟，西方国家引领的逆全球化浪潮将是具有传染性的，不可逆的。

商品货币：美盘时段受到美股拖累，商品货币表现不佳。新西兰元受到通胀低于预期的影响，早盘时段大幅下跌，最终表现最差。

欧系货币：主要受到美元驱动。美股下跌利好瑞郎，令其最终上涨。而经济表现糟糕的英镑仍然表现落后。

RMB：稳定，微涨。

美国股市：全天保持震荡下跌趋势。尤其在美股开盘与特朗普宣布对欧盟关税时，跌幅最为明显。特斯拉与科技股支撑了美股大盘，让道指表现落后。

板块消息方面，英国与欧盟一起宣布下调俄罗斯原油出口价格上限，从每桶60美元下调至47.6美元。原油股因此大跌拖累能源板块，与之相反，公共事业中的绿色能源股票表现极佳，最终收涨。可能受到Grok 4消息面带动，特斯拉股价开盘大涨，但未能带动整个科技板块走强。

中国AH股市：开盘后持续上涨，美股开盘时逆势上涨，再次体现全球避险需求。全天表现最佳。

其他股市：澳洲矿业受到中国股市带动表现不错，但今早还是受到美股拖累，十一大板块开盘集体下滑，最终小幅下跌。欧洲股市直面新一轮关税冲击，最终大幅下跌，表现最差。日本股市开盘时受到日本参议院选举结果利好，但随后受到日元上涨的压制，最终保持下跌。

亚盘与欧盘时段，在中国股市走强与美元回落的双重利好推动下，大宗商品市场普遍上涨。其中，受中国需求预期提振，工业金属延续昨夜涨势，今早开盘继续冲高，表现最为亮眼。

黄金方面，美盘时段因美元转强而涨势收敛，但整体表现依旧稳健，维持相对高位运行。

原油市场消息频出。欧盟新一轮制裁引发供应收紧与需求受限的双重担忧，油价一度震荡上行。然而，巴西公开表示担心因购买俄油而遭美国制裁的言论，成为压垮多头的最后一根稻草，需求忧虑骤增，油价随即回吐全部涨幅并最终收跌。

今日重要事件（澳洲东部时间）： 

次日00:00 美国6月咨商会领先指标月率：预期-0.2% 前值-0.1%

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。  

今日关注行情 

上周笔者曾指出，尽管日元此前在短期内受到关税谈判和参议院选举的双重压力而持续走弱，但这些利空因素已基本被市场消化。日元的贬值幅度已明显超出美日利差所能解释的区间，存在阶段性过度下跌的可能。一旦消息落地、利空出尽，日元将出现持续反弹。今早的行情印证了这一判断。因此，本周短线策略以超跌反弹为主。不过在货币对选择上，应规避“特朗普强势”行情下的强势美元，可考虑对美股利空更敏感的澳元，或直接受关税影响的欧元作为交易对象。

台积电财报表现虽稳，但未能继续推高股价，美国科技股整体涨势因此受限。相比之下，香港科技板块估值更具吸引力，叠加避险需求与基本面利好共振，恒生指数具备持续上涨的动能，以顺势跟涨为主。

一旦美股开启新一轮对等关税回调浪潮，黄金价格将重演4月份的暴涨行情，甚至可能再次试探3500大关。不过近期强势美元令金价方向未定，交易策略应该以高抛低吸为主。

价值背离策略 – 欧元兑日元 EURJPY

日内或短线交易策略：（均值回归）173小止损看空（日内），或跌破172后跟随看空（短线）

阻力参考：173；173.3（止损）

支撑参考：172（止盈&突破）；170.8；169.2

技术面： 100均线向上，多头动能强劲，空单入场要设好止损。交易策略以突破跟随为主，一旦跌破172关口，不仅形成头部反转，还击穿了上升趋势线，空头动能将得以释放。短线目标位置关注斐波那契回调线。

消息突破策略 – 黄金兑美元 XAUUSD

日内交易策略：（均值回归）3360突破快进快出，或等待价格回踩至3325后低位看涨

阻力参考：3360（日内突破）；3375（止盈）

支撑参考：3325

技术面：100均线水平，方向未定，金价呈现大幅度水平震荡。现价3360附近存在一定阻力，一旦突破日内便可以试探前高3375。不过考虑到关税政策不明朗，短线还是以震荡行情为主，因此可以耐心等待价格回踩3325后再行入场做多。

强弱趋势策略 – 香港恒生指数 HK50

短线交易策略：（趋势跟随）回踩24800附近看涨

阻力参考：25000；25400

支撑参考：24800；24500（跌破止损）

技术面：100均线保持向上，多头动能强劲，25000是关键的历史关口，一旦突破将意味着重新恢复长线牛市。短线还是保持回踩看涨的谨慎操作，沿着趋势线低位接多。

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