【每周分析】经济面临考验，美股回调，金价结束连涨

股市部份，特朗普对墨西哥、加拿大、中国和欧盟的关税威胁引发市场抛售，尤其影响科技相关类股，同时AI第一股--英伟达的财报尽管超出预期，但利润率下降，收入增长是两年来最低，股价一度单日重挫8%，加上第四季GDP为2.3%有所放缓，引发市场对于美国经济降温的疑虑，所幸市场关注的PCE数据显示通胀有所降温，FED年内两次降息预期提高，美股周五迎来反弹，不过周线上标普仍是连续两周下跌。短线尚需进一步观察美国、乌克兰的互动是否让已破局的美乌矿产协议重启。技术点评：标普500上行格局未被完全破坏，且周五收了长红线，向上突破6000后，短多再行考虑入场。

汇市部份，因特朗普确认对墨西哥与加拿大如期征收关税，导致市场避险资金部份涌向美元，加上美、乌谈判破裂导致欧元下挫，助长了美元上涨的气势，尽管市场认为美联储今年降息两码概率有所回升，但也不减美元反弹气势，终结此前连续三周下跌，周线上涨0.87%。技术点评：美元站上107.5，且周线出现多头吞噬，并且突破前周高位，方向上较为偏多一些，短多可关注106.9附近支撑。

债市部份，美国10年债收益率续跌至 4.203%。10年减2年的国债收益率差距微跌至21.6个基点。

黄金部份，尽管现货金价于上周一再度创下历史新高，然而后继无力，影响因素在于美元转强以及获利了结卖压涌现，致使金价周线下滑2.66%，是近四个月来最大周跌幅，也结束此前连八周上涨。不过现阶段看起来，当前众多地缘政治、通胀回温等因素仍对于金价后续走多提供一定的支持，短线上或仍有高点可期。技术点评：金价周线上行格局仍持续，金价从高点修正已达到4%，满足近期节奏，做多者可等待金价向上突破2885后再行考虑。

原油部份，尽管特朗普宣布撤销美国石油巨头雪佛龙在委内瑞拉的经营许可后，油价有所反弹，然而美国关税政策所引发的短期不确定性，仍让市场对于经济以及能源需求前景感到担忧，辅以美国消费者信心指数来到8个月低位，油价周线仍小跌作收，同时也是连续六周下跌，创下2023年12月以来最长连跌记录。石油消费大国--中国主要股指上证指数周线收黑，为2个月来最大周跌幅，AI主导的行情短线上似乎告一段落，此部份也对原油相对不利。技术点评：油价短线方向仍偏空，若油价反弹至70.6~71.2止涨，有考虑偏空机会。

本周关注美国制造业、服务业PMI与非农就业数据，欧元区CPI通胀与利率决议，澳联储会议纪要及GDP，中国进出口数据。